德事隆二季度业绩超预期，但航空部门生产力问题引发股价下跌

工业集团德事隆 (Textron) 公布的第二季度业绩超出华尔街预期，但其核心的航空部门因生产力问题导致喷气式飞机交付量下滑，引发投资者担忧，导致其股价在周二早盘交易中下跌超过 6%。

业绩喜忧参半：利润超预期，交付量下滑

根据 LSEG 汇编的数据，德事隆第二季度总营收同比增长 7%，达到 38.3 亿美元，高于分析师平均预期的 38 亿美元。公司调整后每股收益为 1.62 美元，同样超过了 1.55 美元的市场预期。

然而，作为公司最大业务板块的航空部门（生产塞斯纳喷气机和比奇飞机）交付的喷气式飞机数量比去年同期减少了 9 架。尽管稳定的售后服务需求和更高的飞机定价部分抵消了影响，使该部门季度营收同比微增 1%，但交付量的下滑仍是市场关注的焦点。

生产力瓶颈拖累航空业务

公司首席执行官 Lisa Atherton 在财报电话会议上表示，航空部门正面临与供应链瓶颈和劳动力经验不足相关的生产力挑战。她指出，该部门约一半的员工工作经验不足五年。

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Atherton 预计，随着这些在 2022 年左右入职的新员工经验逐渐丰富，生产力有望在明年得到改善。尽管如此，这些对生产效率的担忧盖过了业绩超预期的利好，成为导致公司股价承压的主要原因。

全年指引面临资金不确定性

德事隆重申了其全年调整后每股收益 6.40 至 6.60 美元的预测，但该预测的中点（6.50 美元）略低于分析师 6.52 美元的共识预期。

值得注意的是，该指引有一个重要前提，即公司能获得美国陆军为 MV-75“夏延” (Cheyenne) 项目提供的额外资金。公司高管表示，如果这笔资金未能到位，可能会对每股收益造成 20 至 30 美分的负面影响。目前，在等待国会批准陆军的资金重新分配请求期间，德事隆正以自筹资金的方式继续推进该项目，这为公司的盈利前景增添了一层不确定性。