텍스트론, 2분기 실적 예상 상회…항공 부문 생산성 우려에 주가 하락

세스나(Cessna) 비즈니스 제트기 제조사 텍스트론(Textron)이 2분기 시장 예상치를 상회하는 매출과 이익을 발표했음에도 불구하고, 핵심 사업부인 항공 부문의 생산성 문제에 대한 우려로 주가가 6% 이상 하락했습니다.

실적 세부 분석

LSEG가 집계한 데이터에 따르면, 텍스트론의 2분기 총 매출은 전년 동기 대비 7% 증가한 38억 3천만 달러로 시장 예상치인 38억 달러를 상회했습니다. 조정 주당순이익(EPS)은 1.62달러를 기록하여 예상치인 1.55달러를 웃돌았습니다.

• 항공 부문: 세스나 제트기와 비치크래프트 항공기를 생산하는 주력 사업부로, 제트기 인도 대수는 전년 대비 9대 감소했습니다. 그러나 항공기 가격 인상과 견조한 애프터마켓 서비스 수요에 힘입어 부문 매출은 1% 증가했습니다.
• 벨(Bell) 부문: 헬리콥터 및 틸트로터 항공기 사업부로, MV-75 장거리 강습 비행체 프로그램의 성장과 상업용 헬리콥터 및 부품 판매 호조로 매출이 6% 증가했습니다.
• 기타 부문: 텍스트론 시스템즈 부문과 산업 부문 매출은 각각 7%, 1% 증가했습니다.

항공 부문 생산성 문제와 전망

긍정적인 실적에도 불구하고 시장의 우려를 낳은 것은 항공 부문의 생산성 문제입니다. 리사 애서튼 최고경영자(CEO)는 실적 발표 후 컨퍼런스 콜에서 공급망 병목 현상과 미숙련 인력 문제를 생산성 저하의 원인으로 꼽았습니다. 그는 "전체 인력의 약 절반이 5년 미만의 경력을 가지고 있다"고 언급했습니다.

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애서튼 CEO는 2022년경부터 유입된 신규 인력들이 숙련됨에 따라 내년부터는 생산성이 개선될 것으로 기대한다고 덧붙였습니다. 투자자들은 단기적인 실적 호조보다 핵심 사업부의 인도 지연 가능성과 성장 동력에 대한 불확실성을 더 크게 반영한 것으로 분석됩니다.

연간 가이던스 및 리스크

텍스트론은 연간 조정 주당순이익 전망치를 기존의 6.40달러에서 6.60달러로 유지했습니다. 이 전망치의 중간값은 분석가들의 평균 예상치인 6.52달러를 소폭 밑도는 수준입니다.

회사는 이 가이던스가 MV-75 샤이엔(Cheyenne) 프로그램에 대한 미 육군의 추가 자금 지원을 전제로 한다고 밝혔습니다. 만약 의회 승인 지연 등으로 자금 지원이 이루어지지 않을 경우, 주당순이익에 20센트에서 30센트의 타격이 있을 수 있다고 경고했습니다. 현재 텍스트론은 의회의 자금 재배정 승인을 기다리며 자체 자금으로 해당 프로그램을 진행하고 있습니다.