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韩国公布外汇市场改革方案，将允许境外投资者自由交易韩元
Summary
韩国政府公布了一项旨在实现韩元完全可兑换的重大外汇市场改革计划。从2027年1月起，境外投资者将无需在韩国开设账户，即可通过预先注册的外国机构进行无限制的韩元交易。
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Background
韩国周日公布了一项详细的外汇市场自由化方案，允许外国投资者自由交易韩元，这是该国朝着韩元完全可兑换迈出的最重要一步。根据财政部、韩国央行及监管机构发布的联合声明，这些措施旨在提升韩国金融市场的国际化水平和投资便利性。
改革核心内容
该计划的核心在于，从 2027年1月 起，外国投资者将不再需要必须在韩国境内开设韩元账户才能进行交易。届时，他们可以通过在韩国政府预先注册的境外金融机构，进行无限制的韩元交易。
为支持这一重大变革，韩国央行将建立一个全新的24小时清算网络。该网络计划于今年9月开始试运行，并于2027年全面投入使用。此外，通过新渠道进行的外国投资者之间的韩元转账，除涉及境内房地产等少数资本交易外，大部分将免除预先申报的要求。
配套措施与市场影响
为深化离岸市场的韩元需求并确保改革顺利实施，韩国政府还推出了一系列配套措施，包括：
Ad- 扩大债券市场开放：允许外国投资者通过欧洲清算银行（Euroclear）和明讯银行（Clearstream）等国际中央证券存管机构，进行韩国国债和货币稳定债券的证券借贷。
- 提升市场流动性：扩大外国央行和国际机构进入银行间回购市场的渠道，并允许非居民将闲置韩元投资于短期金融工具。
- 简化监管程序：将资本交易（如对外国人的韩元贷款）的报告门槛提高一倍以上，并简化外汇银行的韩元交易验证流程。
对于国际投资者而言，这些改革措施将显著降低交易成本和行政壁垒，使韩国市场与全球标准更加接轨。此举也被视为韩国争取被纳入富时世界政府债券指数（WGBI）等全球主要债券指数的关键一步，若成功，有望吸引大量被动型投资基金流入。
风险管理框架
为应对市场开放可能带来的波动，韩国当局设计了双层流动性支持机制。首先，外汇银行将为外国投资者提供透支额度；若有需要，韩国央行将考虑提供额外支持。在央行的新清算网络完全升级之前，外汇稳定基金也可能被用来提供支持，以确保隔夜市场的稳定运行。