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尽管长期增长前景强劲，太阳能行业仍面临关税政策带来的不利影响。
Summary
美国太阳能产业面临着关税和政策不确定性带来的短期压力，导致其股价表现不佳，尽管电气化和人工智能带来的长期需求预计将推动其实现显著增长。
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美国太阳能行业正经历一段充满挑战的时期，其长期增长前景正受到包括关税和政策不确定性在内的诸多不利因素的直接考验。这种动态给该行业的股票带来了压力，据 Investing.com 的分析显示，基准指数 Invesco Solar ETF (TAN) 在过去六个月下跌了 18%。
行业面临短期压力
太阳能行业近期的低迷表现反映了几个持续存在的挑战。报告指出，Invesco Solar ETF (TAN) 今年迄今已下跌 5.6%。主要压力包括对进口太阳能组件征收的 232 条款关税，这正在挤压整个行业的利润空间。
分析指出，受这些压力直接影响，住宅太阳能公司 Sunrun 下调了其全年业绩预期，理由是持续的关税阻力。其他令该行业承压的因素还包括住宅用户增长大幅放缓以及加州太阳能房产税豁免政策可能在年底到期。
长期增长前景依然稳固
尽管当前市场动荡，但太阳能产业扩张的结构性因素依然强劲。分析报告重点指出，未来十年将有几项强劲的长期利好因素推动需求增长。
Ad到2034年的主要预测包括：
- 美国电力需求将增长28%，主要受人工智能数据中心和更广泛的电气化推动，而前十年仅增长5%。
- 预计太阳能和电池储能系统（BESS）的投资将达到5180亿美元。
- 新增装机容量约为430吉瓦，是前十年的三倍。
国内生产成为关键差异化因素
当前的政策环境虽然对进口商构成挑战，但可能正在为国内制造商创造竞争优势。报告指出，关税以及《通货膨胀控制法案》（IRA）的激励措施正在帮助构建以美国为基地的供应链。
由于其在美国拥有庞大的生产基地，First Solar (FSLR) 被认为能够很好地受益于这一趋势，这有助于其抵御许多影响同行的关税风险。分析指出，该公司资产负债表稳健，负债权益比仅为1.9%，且鉴于其增长前景，其市盈率也相对较低，为11.9倍。然而，该报告也指出了一些风险，包括IRA税收抵免的不确定性以及组件价格压力。