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山德士下调销售预期，但因第三季度业绩未达预期而上调利润率预期
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瑞士仿制药生产商山德士(Sandoz)调整了全年财务预期，下调了销售增长预期，同时上调了利润率预测。该公司将此次调整归因于短期生物类似药供应受限以及第三季度业绩不及分析师预期。
2026年最新展望
山德士周三宣布，目前预计全年净销售额按固定汇率计算将增长5-6%，低于此前预测的中高个位数增长。此次调整反映了第三季度遇到的不利因素。
相反，该公司上调了盈利目标，预计2026年核心EBITDA利润率将达到23%至23.5%。新的利润率预期较此前预期的2025年21.7%利润率仅增长约100个基点，实现了显著提升。
第三季度业绩
此次调整后的业绩预期是在经历了充满挑战的第三季度后做出的。该季度净销售额为29.4亿美元，低于Vara Research汇总的30.1亿美元的普遍预期。作为关键增长驱动力的生物类似药业务也略低于分析师的预期。
本季度关键数据包括：
Ad- 生物类似药净销售额：9.98亿美元，按固定汇率计算同比增长17%。
- 分析师预期：10.2亿美元。
山德士指出，德国市场状况“比预期更具挑战性”，这是造成业绩下滑的一个因素，并强调北美是该季度销售额最高的地区。
业务和市场背景
展望未来，山德士表示，尽管其仿制药索玛鲁肽（semaglutide）近期已在巴西和加拿大获得批准，但预计今年上市不会对公司业绩产生实质性贡献。索玛鲁肽是利润丰厚的糖尿病和肥胖症药物市场的竞争对手。
此次更新正值该公司应对复杂的全球供应链之际。今年3月，山德士向欧盟委员会提交了一份反倾销申诉，指控中国进口的阿莫西林原料药（一种关键青霉素产品的活性成分）扭曲了市场。