Story
산도즈, 3분기 실적 부진에도 불구하고 매출 전망치 하향 조정 및 이익률 전망치 상향 조정
스위스 제네릭 의약품 제조업체 산도즈(Sandoz)는 연간 재무 전망치를 수정하여 매출 성장률 전망치를 낮추는 한편, 이익률 전망치는 상향 조정했습니다. 회사 측은 이러한 수정의 이유로 단기적인 바이오시밀러 공급 제약과 애널리스트 예상치를 하회한 3분기 실적을 들었습니다.
2026년 수정 전망
산도즈는 수요일(현지시간) 발표를 통해 연간 순매출이 고정환율 기준으로 5~6% 성장할 것으로 예상한다고 밝혔습니다. 이는 기존 전망치인 한 자릿수 중반~후반 성장률에서 하향 조정된 수치입니다. 이러한 조정은 3분기에 발생한 악재를 반영한 것입니다.
반대로, 회사는 수익성 목표를 상향 조정하여 2026년 핵심 EBITDA 마진을 23%~23.5%로 예상했습니다. 새로운 마진 전망치는 기존에 예상했던 2025년 21.7% 마진 대비 약 100bp(베이시스 포인트) 상승보다 크게 높아진 수치입니다.
3분기 실적
이번 수정된 전망치는 어려운 3분기 실적 발표 이후 나온 것입니다. 순매출은 29억 4천만 달러로 Vara Research가 집계한 컨센서스 전망치인 30억 1천만 달러에 미치지 못했습니다. 회사의 주요 성장 동력인 바이오시밀러 사업부 역시 애널리스트 예상치를 약간 하회했습니다.
3분기 주요 수치는 다음과 같습니다.
Ad- 바이오시밀러 순매출: 9억 9,800만 달러, 전년 동기 대비 17% 증가(환율 변동 제외)
- 애널리스트 예상치: 10억 2천만 달러
산도즈는 독일 시장 상황이 "예상보다 어려웠다"는 점을 실적 부진의 원인으로 꼽으며, 북미 지역이 해당 분기 매출의 주요 지역이었다고 밝혔습니다.
사업 및 시장 상황
향후 전망과 관련하여 산도즈는 최근 브라질과 캐나다에서 승인을 받았음에도 불구하고, 수익성이 높은 당뇨병 및 비만 치료제 시장의 경쟁 제품인 제네릭 세마글루티드 출시가 올해 매출에 큰 영향을 미치지는 않을 것으로 예상한다고 밝혔습니다.
이번 발표는 산도즈가 복잡한 글로벌 공급망 문제를 해결해 나가는 과정에서 나온 것입니다. 산도즈는 지난 3월, 주요 페니실린 제품의 활성 성분인 중국산 아목시실린 원료의약품(API)의 시장 왜곡 수입에 대해 유럽연합 집행위원회에 반덤핑 소송을 제기한 바 있습니다.