名创优品二季度营收符合预期，但盈利指标未达标

名创优品（Miniso）周五公布的第二季度业绩报告显示，公司营收基本符合市场预期，但多项关键盈利指标及门店扩张速度未能达到分析师的预测。

业绩喜忧参半

财报数据显示，名创优品第二季度总营收为 58.1亿 元人民币，与分析师平均预期的58亿元基本持平。核心的“名创优品”品牌表现稳健，实现营收 53.4亿 元，超出了52.3亿元的市场预期。

然而，其他多项指标表现疲软：

• TOP TOY 品牌营收：录得 4.701亿 元，显著低于5.95亿元的预期。
• 调整后营业利润：为 7.307亿 元，低于8.048亿元的预期。
• 调整后净利润：为 5.286亿 元，远低于6.95亿元的预期。
• 调整后每股美国存托凭证收益：为 1.76 元，未达到2.12元的预期。

门店扩张与中国大陆业务

Ad

在门店扩张方面，截至本季度末，名创优品全球门店总数为 8,309 家，同样低于分析师预估的8,401家，这可能表明其扩张步伐略有放缓。

尽管整体盈利承压，但公司在中国大陆的业务呈现强劲增长势头。据名创优品创始人、董事长兼首席执行官叶国富透露，2026年上半年，中国大陆业务营收同比增长了 26.2%，主要得益于中个位数的同店销售增长。他指出，这是公司过去三年来最快的上半年增长率。

对市场的影响

这份喜忧参半的财报可能引发投资者的复杂反应。一方面，核心品牌在中国市场的强劲复苏和增长是一个积极信号。另一方面，盈利能力不及预期、TOP TOY品牌的疲软以及扩张速度的放缓，可能会让市场对其未来的盈利前景和增长故事产生疑虑。投资者将密切关注公司能否在未来几个季度改善其盈利能力并提振TOP TOY的业绩。