默沙东上调全年营收指引，二季度业绩超预期股价上涨

美国制药巨头默沙东 (Merck & Co., MRK) 公布了强于市场预期的2026年第二季度财报并上调全年业绩指引，受此消息提振，该公司股价在盘前交易中上涨了1.3%。

业绩超预期，关键药物表现强劲

根据公司发布的财报，默沙东第二季度实现营收 166.1亿美元，高于华尔街普遍预期的163.6亿美元。调整后每股亏损为13美分，也显著优于分析师预期的每股亏损27美分。

尽管公司因收购Terns Pharmaceuticals而产生一笔57亿美元的一次性费用，导致账面录得净亏损，但核心业务的强劲表现是本次业绩超预期的主要原因。

• Keytruda：作为公司的重磅抗癌免疫疗法药物，Keytruda的季度销售额同比增长5%，达到83.7亿美元，超出了分析师约80.7亿至82.7亿美元的预估区间。其中，旨在延长该产品系列商业生命周期的新型皮下注射制剂Keytruda Qlex贡献了4.63亿美元的销售额。
• Winrevair：用于治疗一种罕见肺部疾病的新药Winrevair销售额达到5.88亿美元，同比增长高达75%，同样超过5.65亿美元的市场共识预期。
• Capvaxive：肺炎球菌疫苗Capvaxive的销售额也实现了42%的同比增长。

上调全年指引，提振市场信心

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基于当前强劲的业务势头，默沙东将其2026年全年营收指引从之前的658亿至670亿美元，上调至663亿至673亿美元。此举表明管理层对公司业务前景充满信心。

在财报发布前几日，巴克莱银行 (Barclays) 已将默沙东的目标价从140美元上调至150美元，并维持“增持”评级，反映出分析师的乐观看法。

市场解读与前景

对投资者而言，默沙东此次的业绩报告传递了一个积极信号。核心产品Keytruda的销售依然稳固，而新推出的皮下注射版本正在成功打开市场，这对于应对其核心专利将于2028年在美国到期所带来的“专利悬崖”至关重要。

与此同时，Winrevair等新增长引擎的快速放量，证明了公司通过管线扩张和战略性收购来抵消未来仿制药竞争压力的策略正在奏效。在整体市场情绪积极的背景下，这份强劲的财报进一步巩固了投资者对大型制药公司转型能力的信心。