머크, 2분기 실적 호조 및 가이던스 상향에 주가 상승

미국 제약사 머크(Merck)의 주가가 시장 예상치를 웃도는 2분기 실적과 연간 매출 가이던스 상향 조정에 힘입어 개장 전 거래에서 1.3% 상승했다. 이는 핵심 제품의 견고한 성장세와 성공적인 파이프라인 확장에 대한 투자자들의 신뢰를 보여주는 결과다.

예상을 뛰어넘은 2분기 실적

머크는 2026년 2분기 실적 발표를 통해 매출이 166억 1,000만 달러를 기록했다고 밝혔다. 이는 월스트리트 컨센서스인 163억 6,000만 달러를 상회하는 수치다.

조정 주당 순손실은 13센트로, 시장이 예상했던 27센트 손실보다 양호한 실적을 거뒀다. 보고된 순손실은 턴스 파마슈티컬스(Terns Pharmaceuticals) 인수와 관련된 57억 달러의 일회성 비용이 반영된 결과지만, 핵심 사업의 펀더멘털은 견고함을 입증했다.

키트루다 및 신약 포트폴리오의 강력한 성장

이번 실적 호조는 블록버스터 면역항암제 '키트루다(Keytruda)'가 주도했다. 키트루다의 2분기 매출은 전년 동기 대비 5% 증가한 83억 7,000만 달러로, 분석가들의 예상치(약 80억 7,000만~82억 7,000만 달러)를 넘어섰다.

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특히 2028년 미국 특허 만료에 대비해 상업적 수명을 연장하기 위해 개발된 피하주사 제형 '키트루다 클렉스(Keytruda Qlex)'가 4억 6,300만 달러의 매출을 기록하며 성공적인 출발을 알렸다. 이 외에도 다음과 같은 신규 성장 동력의 약진이 돋보였다.

• 윈리베어(Winrevair): 희귀 폐 질환 치료제로, 매출이 전년 대비 75% 급증한 5억 8,800만 달러를 기록하며 컨센서스(5억 6,500만 달러)를 상회했다.
• 캡백시브(Capvaxive): 폐렴구균 백신으로, 전년 대비 42%의 높은 성장률을 보였다.

상향 조정된 연간 전망과 시장의 신뢰

머크는 긍정적인 실적을 바탕으로 2026년 연간 매출 가이던스를 기존 658억~670억 달러에서 663억~673억 달러로 상향 조정했다. 이는 경영진이 사업의 지속적인 성장 모멘텀에 대해 강한 자신감을 가지고 있음을 시사한다.

이러한 긍정적 분위기는 최근 바클레이즈(Barclays)가 머크에 대한 투자의견 '비중확대'를 유지하며 목표주가를 140달러에서 150달러로 상향 조정한 것과도 일맥상통한다. 투자자들은 머크의 신제품 출시와 전략적 인수가 향후 키트루다의 특허 절벽(patent cliff) 리스크를 상쇄할 만큼 충분한 성과를 내고 있다고 평가하는 모습이다.