杰富瑞：欧洲中盘股下半年展望积极，精选个股具上涨潜力

投资银行杰富瑞 (Jefferies) 在一份报告中指出，随着2026年下半年的到来，欧洲中盘股的前景正在改善。该行认为，在经历了普遍积极的第二季度财报季后，企业订单量走强、增长势头改善以及盈利能见度提高，为市场提供了支撑。

杰富瑞调整首选股名单

杰富瑞表示，第二季度财报的积极意外推动了其覆盖的大部分公司的盈利预期出现实质性上调。因此，该行调整了其在德奥瑞 (DACH) 地区中盘股的偏好顺序。

目前，Redcare Pharmacy 在当前估值水平下成为新的首选股。与此同时，Bilfinger 和 Inficon 依然是杰富瑞在下半年的首选推荐。报告特别指出，Inficon 在经历了关税不确定性、外汇逆风和半导体行业疲软后，今年的运营表现已出现强劲复苏。

多个行业涌现投资机遇

杰富瑞还强调了其他几家具有增长潜力的公司，这些公司受益于各自行业的积极趋势：

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• Systemair：其财年第一季度调整后息税前利润 (EBIT) 同比增长 13%，超出市场共识 4%。该公司业务增长基础广泛，并在数据中心冷却领域的敞口不断增加，受益于人工智能相关的资本支出需求。
• Volex：获得“买入”评级，其增长远超预期，并在新财年仅开始四个月后便上调了全年指引。
• Acerinox：仍是首选股之一，目标价上调至 22欧元。其投资逻辑基于盈利结构更侧重于美国市场、产能扩张以及欧洲市场状况的改善。
• Everplay：则提供了估值方面的上涨空间。该公司预计下半年盈利将大幅增长，其股价目前约为预期EBITDA的 6.5倍，远低于十几倍的历史平均水平。

评级调整反映选择性策略

在部分股票经历强劲上涨后，杰富瑞也变得更具选择性。例如，由于今年股价上涨超过 80%，DocMorris 的评级被下调至“持有”。

同样，Nagarro 的评级也被下调至“持有”，原因是预计 Persistent 提出的每股 81欧元 的收购要约将会继续推进。这表明该行在看好整体板块的同时，也对个股的具体情况进行了审慎评估。