德高集团半年报业绩超预期，股价创52周新高

户外广告巨头德高集团（JCDecaux）在公布了超出市场预期的2026年上半年业绩后，其股价大幅上涨。根据Investing.com报道，该公司股价上涨4.5%至23.42欧元，盘中一度触及23.68欧元的52周新高。

上半年业绩全面超预期

财报显示，德高集团的各项关键财务指标均表现出色，显示出强劲的复苏势头。

• 总营收：达到19.539亿欧元，同比增长4.6%，有机增长率为5.7%。
• 经常性息税前利润 (EBIT)：飙升53.5%，至1.362亿欧元。
• 集团净利润：大幅增长84.7%，至1.401亿欧元。
• 自由现金流：转为正值，录得2620万欧元，与去年同期的负值相比，改善超过9100万欧元。

此外，与2025年6月的水平相比，公司的净债务也出现了大幅下降，进一步改善了其财务状况。

数字化转型成主要增长动力

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德高集团的数字化业务是本期财报的一大亮点。数字户外广告 (DOOH) 业务实现了14.5%的有机增长，目前已占集团总收入的42.8%。增长更快的程序化广告业务板块，其有机增长率更是高达30.9%。

报告期内，2026年国际足联世界杯也为公司带来了超过3000万欧元的额外收入。这些数据表明，公司的数字化转型战略正在取得显著成效，并成为推动业绩增长的核心引擎。

展望与市场反应

展望未来，德高集团管理层预计第三季度将实现约5%的有机增长。但同时警告称，由于在巴塞罗那、斯德哥尔摩等地的新合同以及零售媒体业务的启动成本，加之中国市场持续疲软，下半年的利润率将面临一定压力。

在财报发布前，多家投行已表达了乐观看法。摩根大通 (J.P. Morgan) 此前将德高集团列入其“积极催化剂观察名单”，维持“增持”评级，并将目标价上调至30欧元。Oddo BHF也将其目标价上调至24.5欧元，评级为“跑赢大市”。分析师普遍认为，公司上半年的营业利润率已明显高于市场共识。此次强劲的业绩证实了市场的乐观预期，并表明其运营杠杆的释放速度超出了普遍预期，从而推动了投资者对该股的重新估值。