直觉外科股价重挫，因《平价医疗法案》担忧引发医疗技术需求辩论

手术机器人巨头直觉外科 (Intuitive Surgical) 周五盘前股价暴跌超过12%。此前该公司维持其“达芬奇”机器人全球手术量增长指引不变，并警告称，美国保险计划的变化可能会损害未来的手术需求，令华尔街分析师感到失望。

业绩指引引发市场担忧

直觉外科表示，预计2026年全球“达芬奇”机器人辅助手术量的增长将接近其预测区间 13.5%至15.5% 的中点。这一更新未能提振投资者信心，尤其是在另一家医疗设备制造商雅培 (Abbott) 此前认为，因《平价医疗法案》（又称“奥巴马医改”）导致的参保人数下降将对医疗技术和诊断行业产生实质性影响是“一个有缺陷的假设”。

然而，美国最大的营利性医院运营商 HCA Healthcare 本周早些时候曾警告称，由于疫情期间的补贴到期导致许多美国人放弃《平价医疗法案》计划，公司正面临手术需求疲软和未参保患者数量增加的问题。

Evercore ISI 的分析师 Vijay Kumar 指出：“我们原以为在雅培公布业绩后，医疗技术领域会迎来喘息之机。”他补充说，直觉外科在美国的手术量增长放缓至三年来最慢水平，这“重新点燃了（关于需求的）辩论”。

保险覆盖面变化影响手术安排

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直觉外科透露，其第二季度在美国的“达芬奇”手术量增长率为12%，低于年初的预期，主要放缓体现在可择期进行的手术上。公司首席执行官 David Rosa 在周四的电话会议上表示：“在与客户的沟通中，一些人表示患者保险覆盖范围和保费的变化，可能正在影响患者寻求和接受治疗的时机。”

公司认为，《平价医疗法案》增强版保费补贴的到期，对第二季度美国“达芬奇”手术量的增长产生了“温和的不利影响”。

分析师观点

手术量是推动直觉外科整体收入增长的关键驱动因素。因此，保险政策变化带来的不确定性成为投资者关注的焦点。

摩根大通分析师 Robbie Marcus 评论道：“手术量驱动着下游的整个收入构成，因此故事的关键部分是弄清楚《平价医疗法案》补贴到期到底产生了多大影响——管理层目前还无法量化，但我们的感觉是，这只是一个很小的百分比影响。”