IBM二季度业绩不及预期但股价上涨，市场已消化盈利预警

国际商业机器公司 (IBM) 公布的第二季度业绩未能达到华尔街预期，但其股价反而上涨了3%。市场分析认为，这主要是由于该公司上周已发布盈利预警，导致负面消息已被市场提前消化。

业绩概览：营收与利润双双不及预期

根据财报，IBM第二季度调整后每股收益为 $2.93，低于分析师普遍预期的 $3.01。季度营收为 $172亿美元，同样低于 $179亿美元 的市场预期，但与去年同期相比微增1%。

• 调整后每股收益：$2.93 (预期为 $3.01)
• 营收：$172亿美元 (预期为 $179亿美元)
• 自由现金流：当季产生 $25亿美元，同比减少 $3亿美元。

IBM首席财务官James Kavanaugh表示：“尽管我们在第二季度末面临营收方面的不利因素，但我们继续专注于业务基本面。”

业务板块表现分化，下调全年营收指引

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从各业务部门来看，表现出现分化。软件业务营收增长5%至 $78亿美元，其中混合云 (红帽) 业务增长11%，数据业务增长19%，表现强劲。然而，咨询业务营收持平于 $53亿美元，而基础设施业务营收则下降7%至 $38亿美元，主要受IBM Z大型机销售额大幅下滑 42% 的拖累。

受此影响，IBM下调了全年业绩指引。公司现在预计，按固定汇率计算的全年营收增长将在 4%至5% 之间，低于此前“超过5%”的指引。不过，公司维持了全年自由现金流同比增长约 $10亿美元 的预测。

市场反应：坏消息出尽后的“利空出尽”

尽管业绩数据疲软，但IBM股价不跌反涨，显示出投资者对财报的反应相对积极。这很大程度上归因于公司上周提前发布的盈利预警，该预警已经让市场参与者调低了期望值。

因此，当实际财报公布时，虽然结果不佳，但并未构成新的重大意外利空。在首席执行官Arvind Krishna表达对公司战略和增长机会的信心后，市场似乎更倾向于认为最坏的情况已经过去，从而推动了股价回升。