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油价上涨加剧加息担忧，黄金价格承压本周或将收跌

Jul 12, 2026By Raj Patel, Crypto & Fintech Lead1 min read

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由于油价上涨以及美国与伊朗之间的紧张局势升级，加剧了市场对通胀可能持续的担忧，导致黄金价格在周五下滑，并可能录得周线下跌。投资者担心，持续的通胀压力或将促使美联储在更长时间内维持较高的利率水平。

根据Investing.com的数据，截至美东时间周五下午，现货黄金下跌0.2%，黄金期货下跌0.5%。两种合约本周的累计跌幅均约为1.6%。

油价飙升引发连锁反应

本周，由于伊朗据报在霍尔木兹海峡附近袭击了三艘商业油轮，华盛顿与德黑兰之间爆发了新一轮冲突，导致油价飙升。这一地缘政治事件对货币政策产生了直接影响，成为贵金属市场参与者权衡的关键因素。

油价上涨通常会传导至更广泛的经济领域，推高通胀水平。市场担心，为了对抗顽固的通胀，美联储可能被迫维持紧缩的货币政策。高利率环境会增加持有黄金等无息资产的机会成本，从而对金价构成压力。

尽管冲突本身为黄金提供了一定的避险需求，但其对通胀的潜在影响似乎占据了主导地位。澳新银行（ANZ）的分析师在一份报告中指出：“市场预期中东冲突的升级将是有限的，这为黄金提供了一些支撑。尽管如此，早些时候市场担心能源价格反弹可能导致美联储为抗击通胀而将利率维持在更高水平。”

本周早些时候公布的美联储6月会议纪要显示，政策制定者在利率前景上存在分歧。纪要同时表明，决策者们不仅对中东冲突，还对人工智能相关需求和关税可能带来的通胀压力保持警惕。

市场的焦点现已转向下周即将公布的关键美国通胀指标。美国劳工部定于下周二公布6月份的消费者价格指数（CPI），随后将在周三发布生产者价格指数（PPI）。

这些数据将为美联储未来的政策路径提供重要线索。此前，受伊朗冲突导致油价飙升的影响，5月份的CPI和PPI年增长率曾触及近期高点。因此，分析师普遍认为5月份的读数可能已是通胀的峰值，并密切关注6月份的数据以确认通胀是否出现降温迹象。