霍尔木兹海峡航运中断，欧洲天然气价格连涨五日

欧洲天然气价格周二延续涨势，实现连续第五个交易日上涨。波斯湾地区军事紧张局势急剧升级，导致液化天然气（LNG）油轮无法通过关键的霍尔木兹海峡，加剧了市场对冬季供应危机的担忧。

市场动态：天然气价格持续攀升

价格数据显示，欧洲天然气价格已录得自7月下旬以来最长的连涨记录。

• 作为欧洲基准的荷兰近月天然气期货（TTF）上涨 1.8%，至每兆瓦时 62.8 欧元。
• 英国对等的批发天然气合约上涨 1.2%，至每撒姆 154.4 便士。

地缘政治风险推高溢价

价格上涨的主要驱动力是霍尔木兹海峡的航运中断。据路透社援引伊朗官员的消息报道，在旨在建立永久和平协议的外交努力失败后，德黑兰已转向全面进攻性的军事姿态。

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这一升级导致通过该关键航运咽喉的商业大宗商品运输陷入停滞。大量卡塔尔液化天然气油轮被困，运往欧洲进口终端的重要现货交付被迫延迟。作为回应，能源交易员正在将高额的地缘政治风险溢价重新计入价格中。

供应担忧加剧：欧洲库存水平堪忧

此次航运瘫痪正值欧洲能源安全极其脆弱的时刻。欧洲天然气基础设施（Gas Infrastructure Europe）的数据显示，目前欧盟各地的地下储气库容量仅略高于 60%，为8月中旬的历史最低水平。

持续的夏季热浪推高了空调电力需求，加上液化天然气流入量减少，严重阻碍了季节性注气进程。与此同时，欧洲公用事业公司正面临来自亚洲买家的激烈竞争，后者正在积极竞购现货液化天然气船货以确保冬季燃料储备。

市场普遍担心，除非液化天然气的实体流动能够畅通无阻地恢复，否则欧洲大陆将带着极其微薄的缓冲库存进入供暖季节，届时供应将面临严峻考验。