胡塞武装袭击致地缘风险升温，欧洲天然气期货价格徘徊于数月高点

由于中东地区海上袭击事件再起，推动欧洲天然气期货价格徘徊在数月高点附近，市场对欧洲冬季燃料供应的担忧情绪进一步加剧。

市场动态：天然气期货价格飙升

欧洲天然气价格基准——荷兰下月交付的TTF天然气合约价格上涨3%，交易价格约为每兆瓦时61.7欧元，接近3月底以来的最高水平。本周早些时候，该合约价格曾短暂突破60欧元关口。

与此同时，英国同等天然气批发合约价格也上涨了3%，至每撒姆149便士，同样在数月高位附近盘整。这反映出全球能源市场正在消化海运风险上升带来的影响。

地缘政治风险是主要推手

价格上涨的直接原因是也门与伊朗结盟的胡塞武装对中东关键运输走廊的商业能源船只发动了新一轮袭击。这些袭击发生在该组织宣布对沙特阿拉伯进行海上封锁之后，加剧了该地区的海上运输风险。

作为回应，保险公司已提高战争风险保费，以应对水雷和无人机的持续威胁。这直接推高了能源运输的成本，并在天然气价格中牢固地嵌入了风险溢价。

欧洲供应担忧加剧

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地缘政治紧张局势正值欧洲能源市场的脆弱时期。夏季热浪推高了空调的用电需求，进而增加了天然气发电的消耗，给本已紧张的供应带来了更大压力。

当前欧洲的供应状况面临严峻挑战，具体数据如下：

• 欧洲地下天然气储存设施的填充率目前约为53%。
• 这一水平比五年同期季节性平均水平低约15个百分点。

对宏观经济的影响

天然气价格的持续飙升也给欧洲央行的货币政策决策带来了复杂性。欧洲央行将于周四召开会议，能源成本的上涨可能会使其在抗击通胀方面保持强硬立场。

政策制定者担心，能源价格上涨的二次效应可能会传导至核心通胀预期，因此预计将维持鹰派货币政策立场。