美国零售销售数据不及预期，美元承压但周线仍有望收涨

最新公布的美国零售销售数据表现疲软，进一步印证了通胀降温的趋势，导致美元周五承压下行。尽管如此，美元指数本周仍有望实现三周以来的首次周线上涨，显示市场在夏季清淡行情中多空情绪交织。

经济数据疲软，美联储加息预期降温

周五的数据显示美国消费者支出不及预期，这与本周早些时候公布的温和通胀数据相呼应。数据显示，美国7月生产者价格指数 (PPI) 环比持平，核心消费者价格指数 (CPI) 涨幅温和，这些迹象共同削弱了美联储进一步收紧货币政策的紧迫性。

受此影响，市场对利率前景的定价迅速调整。关键市场指标显示：

• 根据CME“美联储观察”工具，交易员目前预计美联储在9月会议上加息的概率已从上周的 55% 大幅降至约 35%。
• 截至发稿，美元现货指数周五下跌约 0.45% 至 99.51，但本周仍有望累计上涨 0.1%，这将是三周来的首次周线上涨。

日元持续承压，日本央行政策焦点凸显

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在主要货币对中，欧元和英镑兑美元小幅走高，但整体波动有限。市场的焦点更多地集中在日本央行的政策动向以及日元的持续疲软上。

日元兑美元周五小幅上涨至 159.20 附近，但本周累计跌幅仍接近 1%，创下近一个月来最差的周度表现。日元的颓势使得7月底至8月初因官方干预而录得的涨幅已回吐过半，再次逼近 160 的心理关口。据路透社报道，持续的汇率疲软和能源价格风险可能促使日本央行最早在9月加息，并考虑采取更激进的紧缩路径。货币市场目前定价日本央行9月加息的概率已接近 80%。

市场展望：波动率受抑，等待新催化剂

分析师指出，尽管美国经济数据偏向鸽派，但夏季市场的低波动环境抑制了汇市的剧烈波动。荷兰国际集团 (ING) 的策略师在一份报告中表示，他们倾向于看空美元，认为“市场对美联储进一步收紧政策的信心过于强烈”。

展望未来，在各大央行9月的政策预期基本被市场消化后，投资者正在等待新的方向性指引。市场普遍预计，在杰克逊霍尔全球央行年会上，美联储官员的讲话将成为下一个关键的市场催化剂。