美元无视联合干预压力走强，市场聚焦美国就业数据

周一，尽管美日两国当局确认采取罕见的联合干预行动以支撑日元，但美元依然表现出强大的韧性，导致英镑承压走软。市场参与者普遍对美元在面临抛售压力和油价走弱双重利空因素下的坚挺表现感到意外。

干预效果有限，美元为何坚挺

美日两国当局已证实，为支撑日元汇率，双方协调抛售了美元。据市场估计，仅东京方面在过去三个交易日就抛售了约 700亿至800亿美元。荷兰国际集团（ING）全球市场主管克里斯·特纳（Chris Turner）指出，理论上，在联合干预以及油价下跌的背景下，“美元今天应该全面走弱”。

然而，美元的强势根源在于市场对美联储（Fed）加息的预期依然顽固。尽管上周美联储主席凯文·沃什（Kevin Warsh）的言论一度将9月加息预期压缩至不足10个基点，但市场随后迅速重新定价，将加息预期推回到 16至17个基点。这一鹰派预期得到了美国国债收益率的支撑，目前30年期国债收益率维持在 5.20% 上方。

市场焦点转向美国就业数据

本周一系列关键的美国就业数据将成为决定美联储政策路径的核心。投资者将密切关注周二的JOLTS职位空缺、周三的ADP就业报告，以及周五备受瞩目的非农就业数据（NFP）。

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目前市场普遍预期，周五的非农就业人数将新增 7.5万至8万 人。ING的特纳分析称，这一数字“可能还不够疲软，不足以排除美联储加息的可能性”。他认为，只有当新增就业人数低于 5万 时，才可能实质性地改变市场对美元的看空预期。

英镑与欧元走势分析

在强势美元的背景下，其他主要货币普遍承压。截至北京时间15:55：

• 英镑/美元 (GBP/USD) 下跌0.15%，报 1.3462。此次下跌主要受美元驱动，英国国内缺乏新的基本面催化剂。
• 欧元/美元 (EUR/USD) 微跌0.03%，报 1.1526。其表现相对落后，未能从欧元区稳健的经济数据和日本大规模抛售美元中获益。

ING分析师推测，欧元表现不佳可能与美国财政部的操作有关。特纳暗示，华盛顿可能通过其外汇稳定基金（Exchange Stabilisation Fund）中约130亿美元的欧元储备，抛售了欧元兑日元（EUR/JPY），以此间接支撑日元，同时避免直接向公众解释为何要抛售本国货币。不过，他补充说，这一规模在全球资金流动中“不过是沧海一粟”。