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中国买家逢低吸纳，铜价在回调后反弹
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在近期价格回调后，中国买家重返市场，推动铜价周四走高。尽管美联储加息导致美元走强，但来自中国市场的强劲需求信号为铜价提供了支撑。
中国需求指标发出积极信号
衡量中国铜进口需求的关键指标——洋山铜溢价，周三升至每吨118美元，创下2022年10月以来的最高水平。这表明，对于海外运抵的铜，买家愿意支付更高的价格。
与此同时，中国国内现货市场的溢价也在攀升。据报道，上海期货交易所（SHFE）交易价格之上的国内现货溢价在周三达到每吨645元，为2023年12月以来的最高点。这些数据共同指向中国实物需求的增强。
库存下降与宏观背景
Ad需求回暖的同时，中国国内铜库存正处于低位。上期所监控的仓库库存已降至54,780吨，是2024年1月以来的最低水平。部分原因是交易商和生产商因预期美国将征收进口关税而将部分金属运往美国。
值得注意的是，此次铜价上涨发生在美国联邦储备委员会加息的背景下。通常，美元走强会使以美元计价的金属对持有其他货币的买家来说更加昂贵，从而抑制需求。然而，当前铜价的坚挺凸显了中国实物需求对市场的强大影响力。
市场价格动态
根据路透社数据，伦敦金属交易所（LME）的基准铜价在官方交易中上涨1.2%，至每公吨14,408美元。此前，铜价自9月10日创下的每吨14,875美元的历史高点以来，已下跌了约4%，这为买家创造了入市机会。