美国关税不确定性引发铜价飙升，逼近每吨15000美元

在美国进口关税政策悬而未决的背景下，铜价正经历一轮强劲上涨，逼近每吨15,000美元的心理关口。市场分析师指出，投机性资本的涌入和全球库存的结构性转移是推动此轮涨势的关键因素。

关税担忧助推价格创历史新高

根据Investing.com周二的报道，伦敦金属交易所 (LME) 的基准铜价已连续第四个交易日上涨，触及每吨$14,779的历史最高点。市场情绪主要受到美国一项悬而未决的关税提案的搅动。

该提案计划从2027年起对精炼铜进口征收15%的关税，并于2028年将税率提高至30%。尽管该政策尚未得到最终确认，但其不确定性已足以引发市场的抢先进口和囤积行为。Panmure Liberum的分析师Tom Price评论称：“在如此巨大的投机性资本推动下，你可以看到任何一个高价位。本周会因为特朗普的关税混乱而达到15,000美元吗？当然，这是可能的。”

全球库存大规模向美国转移

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关税预期正在重塑全球铜库存格局。由于存在开放的套利窗口，大量铜被运往美国纽约商品交易所 (COMEX) 的认证仓库，导致美国库存激增，而其他主要市场的库存则相应减少。

具体数据显示：

• COMEX的铜库存已达到695,624吨的创纪录高位。
• 相比之下，LME和上海期货交易所 (SHFE) 的合计库存仅略高于300,000吨，不足COMEX库存的一半。

这种库存转移反映出市场参与者正试图在潜在关税生效前将金属运入美国，从而减少了全球最大金属消费国中国的可用库存，进一步加剧了全球市场的供应紧张情绪。投资者目前正密切关注美国即将发布的经济数据以及关税政策的任何明确信号。