美银证券：雪佛龙为油气行业首选股，看好其内生增长前景

在能源市场持续波动的背景下，美银证券 (BofA Securities) 已将雪佛龙 (Chevron) 确定为石油和天然气行业的首选股。该行指出，雪佛龙的内生增长机会得到加强，中期前景看好。

雪佛龙获看好，内生增长成关键

美银证券授予雪佛龙“买入”评级，并将其列为综合性油气与炼油领域的首选。该行分析认为，雪佛龙的中期布局已得到改善，这得益于公司内部重组和多项开发机遇取得进展。雪佛龙组建了新的勘探团队，并按资产类别进行了重组。

该行强调了雪佛龙在全球多个项目上的积极动态，包括：

• 委内瑞拉的资产互换
• 阿根廷的 RIGI 申请
• 与伊拉克就 West Qurna 项目签署的谅解备忘录
• 在利比亚苏尔特盆地的竞标中获胜
• 在纳米比亚的持续勘探

美银证券指出，一年前多数投资者认为雪佛龙需要依赖并购来实现未来十年的持续增长，但现在其内生增长的机会组合看起来要强大得多。

估值与业绩杠杆具吸引力

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从估值角度看，雪佛龙也显示出潜在优势。美银证券的报告提到，年初至今的数据显示，在商品价格上涨的背景下，雪佛龙的盈利杠杆高于其竞争对手埃克森美孚 (ExxonMobil)。

然而，两家公司的股价表现却大致相当。这一现象表明，雪佛龙的股价可能存在追赶或超越的上行潜力。

市场背景与埃克森美孚评级调整

此番推荐正值能源市场剧烈波动之际。报告回顾称，布伦特原油在过去四个月中经历了大幅震荡，从3月初的每桶75美元涨至近120美元，随后在第二季度末回落至73美元。

在看好雪佛龙的同时，美银证券将埃克森美孚的评级从“买入”下调至“中性”。该行解释称，此举主要考虑到如果中东地区达成停火协议，可能会给埃克森美孚带来潜在的下行风险。