Story
バンカメ、石油・ガスセクターのトップピックにシェブロンを選定
Text size
Background
BofAセキュリティーズは、石油・ガスセクターにおけるトップピックとしてシェブロン（CVX）を選定した。不安定なエネルギー市場環境の中、同社の有機的成長機会の強化と良好な中期見通しを評価した形だ。
シェブロンを「買い」推奨
BofAセキュリティーズは、シェブロンの投資判断を「買い」とし、統合・精製セクターにおける最推奨銘柄に挙げた。この背景には、過去4ヶ月間の原油市場の激しい変動がある。ブレント原油は3月上旬の1バレル75ドルから一時は120ドル近くまで急騰した後、第2四半期末には73ドルで取引を終えるなど、ボラティリティの高い状況が続いている。
同社は、このような市場環境下でシェブロンの中期的な事業基盤が改善していると指摘。社内の組織再編や新たな探査チームの結成が功を奏し、複数の開発案件で進展が見られる点を高く評価している。
有機的成長への期待
BofAが注目する具体的な進展としては、以下の点が挙げられる。
Ad- ベネズエラでの資産交換
- アルゼンチンでのRIGI申請
- イラクの西クルナ油田に関する覚書
- リビアのシルテ盆地での落札
- ナミビアでの探査継続
BofAは、これらの案件すべてが成功するとは限らないとしつつも、一連の動きは心強いものだと分析。1年前には多くの投資家がシェブロンの今後の成長はM&Aに依存すると考えていたが、現在では有機的な成長機会がはるかに強固になったとの見方を示した。
エクソンモービルは格下げ
分析によると、年初来のデータでは、シェブロンはエクソンモービル（XOM）よりも商品価格上昇に対する収益レバレッジが高いにもかかわらず、両社の株価パフォーマンスは同程度にとどまっている。これは、シェブロンの株価に上昇余地がある可能性を示唆している。
一方で、BofAセキュリティーズはエクソンモービルの投資判断を「中立」に引き下げた。これは、中東情勢の緊張が緩和した場合に株価が下落するリスクを懸念したためだ。