苹果获中国AI许可，折叠屏手机与新品周期提振前景

在获得关键的中国市场人工智能（AI）功能许可后，苹果公司（AAPL）正迎来一系列潜在的增长催化剂。市场预期，即将到来的硬件“超级周期”（包括传闻中的折叠屏iPhone）将为公司注入新的活力，投资者正密切关注其于7月30日发布的最新财报。

中国市场AI功能获批，消除关键短板

据报道，中国网络空间监管机构已批准Apple Intelligence（苹果智能）在中国市场的iPhone上提供设备端生成式AI功能。据悉，该服务将由阿里巴巴的通义千问大语言模型（Qwen LLM）和百度的AI技术提供支持。

此举意义重大，因为它填补了苹果在中国这个全球最大智能手机市场上的一个关键竞争劣势。此前，由于缺少本土化的AI功能，苹果在与华为、小米等本土品牌的竞争中面临挑战。该许可的获批有望增强iPhone在中国的吸引力，提振未来的销售表现。

硬件“超级周期”在即，折叠屏手机成焦点

苹果正准备迎接一个可能由多款重磅新品驱动的硬件更新周期。关键的潜在产品发布包括：

• 五款新iPhone机型：据《日经新闻》报道，苹果计划在2026年下半年至2027年上半年扩大其产品线，推出五款不同的iPhone机型。
• 折叠屏iPhone：市场对苹果首款折叠屏手机的期待日益高涨，有消息称其生产目标已提高至约1000万部，预计在2026年第四季度亮相。花旗银行（Citi）分析师认为，这一全新产品类别将成为重要的增长动力。
• 高端机型提价：花旗银行还指出，苹果可能会提高其高端机型的售价，这将有助于提升公司的利润率。
• 芯片战略：苹果已将其与博通（Broadcom）的定制芯片供应协议延长至2031年，同时也在积极探索收购AI芯片初创公司的机会，以巩固其技术优势。

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财报与诉讼：短期催化剂与潜在变数

苹果将于7月30日美股盘后发布其2026财年第三季度财报，这是最直接的市场催化剂。分析师预计其每股收益（EPS）为1.89美元，营收为1088.6亿美元。值得注意的是，苹果已连续四个季度业绩超出市场预期，这为本次财报设置了较高的门槛。

与此同时，一桩法律诉讼也带来了不确定性。苹果于7月11日对OpenAI提起联邦诉讼，指控其前硬件高管将商业机密带到OpenAI的消费硬件项目中。乐观者认为，此举可能通过禁令延迟或阻止来自OpenAI的潜在硬件竞争，从而保护苹果的“护城河”。然而，悲观者则担心诉讼可能分散公司精力。Evercore ISI等机构认为，从长远来看，这有利于巩固苹果的竞争地位。

分析师观点与服务业务

华尔街对苹果的未来前景普遍持乐观态度。Evercore ISI和花旗银行均给予了365美元的目标价。不过，巴克莱银行（Barclays）则持谨慎看法，目标价为230美元，理由是对iPhone长期增长的可持续性存疑。

此外，苹果高利润率的服务业务也表现出强劲的增长韧性。其流媒体服务Apple TV+今年获得了创纪录的89项艾美奖提名，这有助于提高用户粘性并减少流失，为公司的整体估值提供了有力支撑。