分析师AI动向：SpaceX获华尔街最高目标价，三星遭过度抛售，Salesforce评级下调

本周，人工智能（AI）领域的投资风向再次成为市场焦点，多家知名投行发布了针对关键科技公司的最新分析报告。其中，Raymond James对SpaceX的极度乐观预期、瑞穗证券对三星电子半导体业务的力挺，以及伯恩斯坦对Salesforce AI产品前景的审慎态度，尤为引人关注。

SpaceX获最高目标价，剑指30万亿美元市场

投行Raymond James本周首次覆盖SpaceX，给予“强力买入”评级，并设定了800美元的华尔街最高目标价。分析师Brian Gesuale在报告中指出，工业化的轨道运输能力与人工智能的结合，正在推动“自互联网诞生以来最重大的基础设施融合”。

该行认为，SpaceX正在为交通、通信、计算、制造和能源等领域构建下一代工业能力的基础平台，其总目标市场（TAM）规模预计接近30万亿美元。报告的核心论点围绕“星舰”（Starship）展开，认为它将把进入轨道的成本降低超过99%，同时将有效载荷能力提升一个数量级，从而彻底改变太空发射行业。

Raymond James预测，SpaceX的营收将从目前的约385亿美元增长至2031年的8370亿美元以上，同期EBITDA（息税折旧摊销前利润）将从177亿美元增至6960亿美元。

亚洲科技股：三星遭错杀，阿里AI前景获看好

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对于近期因初步业绩不及预期而股价承压的三星电子，瑞穗证券（Mizuho）分析师Jordan Klein认为，市场反应过度，半导体行业的抛售更多是动量交易的平仓，而非基本面恶化。他指出，若剔除一次性奖金支出，三星的营业利润实则“强劲超预期”，并暗示存储业务的营业利润率可能超过80%。Klein强调，存储芯片（DRAM和NAND）的第三季度定价趋势依然“非常强劲”。

与此同时，美国银行（Bank of America）重申对阿里巴巴的“买入”评级，目标价为172美元（每股ADS），称其为“中国最具吸引力的人工智能投资标的之一”。该行预计，在AI需求的推动下，阿里巴巴的云业务收入同比增速将从上一季度的38%加速至45%，利润率也将持续改善。美银认为，当前股价并未完全反映其电商利润复苏、云与AI驱动增长的潜力。

软件巨头评级调整：Salesforce遭降级，Shopify获上调

软件巨头Salesforce本周被伯恩斯坦（Bernstein）将其评级从“跑赢大盘”下调至“行业权重”，并移除了目标价。分析师Jackson Ader表示，下调评级的主要原因是其AI产品Agentforce的客户反馈“并不理想”。调查显示，客户认为自身数据尚未准备好进行有意义的AI应用，且Agentforce产品本身也“不够成熟”。

另一方面，Stifel将Shopify的评级上调至“买入”，并将目标价从110美元大幅提高至150美元。分析师认为，该公司股价年初至今的大幅下跌创造了有吸引力的买入点。Stifel指出，Shopify在多个领域持续扩大市场份额，第一季度其商品交易总额（GMV）同比增长35%，远超美国电商市场9.8%的整体增速。该行认为，Shopify有望在2026年实现30%以上的收入增长。