亚马逊7月30日财报前瞻：AWS与Project Kuiper成增长双引擎

亚马逊 (AMZN) 将于7月30日美股盘后发布其2026财年第二季度财报，市场对此高度关注。在上一季度实现每股收益70.55%的大幅超预期增长后，投资者正密切关注其核心业务AWS的增长势头以及新兴项目Project Kuiper的商业化前景。

AWS：核心增长引擎动力强劲

亚马逊云服务 (AWS) 依然是公司业绩增长的基石。根据投资机构Citizens的分析，AWS的强劲表现有望推动亚马逊第二季度营收达到公司指引区间的上限。该机构重申对亚马逊“跑赢大盘”的评级，并给出315美元的目标价。

分析指出，AWS的增长动力主要来自以下几个方面：

• 价格调整：今年以来，亚马逊已两次上调部分EC2实例的价格，以应对紧张的计算资源和内存成本上涨。
• 自研AI芯片：随着人工智能应用的普及，亚马逊自研的AI芯片Trainium有望在2027年前加速AWS的营收增长。
• 资本支出扩大：亚马逊的资本支出预估比市场共识高出约160亿美元，这表明公司对未来需求抱有强烈信心，并正在积极投资扩大产能。

此外，英国监管机构于7月13日将AWS指定为金融行业的“关键第三方”，这在增加合规成本的同时，也进一步证实了AWS在全球金融体系中的系统重要性。

新兴业务：Project Kuiper初具规模

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亚马逊的低轨道卫星互联网项目Project Kuiper正成为一个新的潜在增长点。该项目目前在轨卫星数量已达到396颗，越过了提供初步宽带服务的门槛，直接对标竞争对手Starlink。

尽管该业务尚处早期阶段，但它代表着一个巨大的潜在收入来源。美国联邦通信委员会 (FCC) 将于7月22日就卫星许可改革进行投票，其结果可能会进一步影响该领域的竞争格局。

财报看点与市场预期

市场普遍预计，亚马逊第二季度的每股收益 (EPS) 为1.81美元，营收为1965.1亿美元。然而，历史数据显示，对于亚马逊而言，业绩指引的重要性往往超过当季的实际业绩。例如，2025财年第二季度，尽管公司盈利超出预期27%，但其股价在财报后仍下跌了6.71%。

因此，7月30日财报发布后，市场的反应可能更多地取决于公司对第三季度，特别是对AWS业务的增长指引。同时，投资者也需关注云计算领域的激烈竞争、零售业务的利润率压力以及持续的反垄断监管等潜在风险。