Story
奥驰亚第二季度利润不及预期，消费者转向低价香烟
Text size
Background
万宝路（Marlboro）香烟制造商奥驰亚集团（Altria Group）公布的第二季度盈利未达到华尔街预期，主要原因是宏观经济的不确定性影响了消费者的支出模式，导致其高端香烟和尼古丁袋的需求减弱。消息公布后，该公司股价在盘前交易中下跌了3%。
业绩细节：高端品牌销量下滑，低价产品需求激增
根据路孚特（LSEG）汇编的数据，奥驰亚第二季度调整后每股收益为$1.48，略低于分析师预期的$1.50。然而，扣除消费税后的营收同比增长1.2%至53.6亿美元，略高于53.5亿美元的预期。
业绩数据清晰地反映了消费者行为的转变：
- 旗舰品牌万宝路的出货量在截至6月30日的三个月内下降了7.4%。
- On! 尼古丁袋的出货量也下降了4.2%。
- 与此形成鲜明对比的是，折扣香烟的出货量同期飙升了67.3%。
宏观压力与消费者行为转变
Ad奥驰亚在今年四月曾表示，地缘政治冲突引发的燃料和日常成本上涨，正在挤压消费者的可自由支配开支。这促使部分吸烟者放弃万宝路等高价品牌，转而选择价格更低的替代品。
尽管公司依靠其折扣产品（如Basic品牌）来缓冲部分冲击，但持续的“消费降级”趋势已严重影响了其利润率最高的高端产品线。这种从高端品牌向低价产品的转移是导致公司盈利未达标的核心原因。
公司展望与市场反应
尽管面临挑战，奥驰亚仍将其全年每股收益指引的下限上调。公司目前预计全年每股收益在$5.61至$5.72之间，而此前的预测区间为$5.56至$5.72。这表明公司对下半年的盈利能力仍有一定信心。
与业内同行一样，奥驰亚近年来一直致力于向传统香烟的替代品转型，重点发展其On!尼古丁袋和NJOY电子烟等产品。然而，本季度On!品牌出货量的下滑表明，即使在新兴产品领域，公司也面临着消费者的价格敏感性挑战。