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알트리아, 2분기 실적 예상 하회...프리미엄 담배 수요 부진
말보로(Marlboro) 제조업체 알트리아 그룹(Altria Group)이 거시 경제 불확실성으로 인한 소비 패턴 변화로 2분기 조정 주당순이익(EPS)이 시장 예상치를 소폭 하회했다. 소비자들이 프리미엄 담배와 니코틴 파우치에 대한 지출을 줄이면서 실적에 부담으로 작용했다.
저가 제품으로 이동하는 소비자들
알트리아는 지난 4월부터 중동 분쟁 등으로 인한 유가 상승과 생활비 부담 증가가 소비자들의 재량 지출에 영향을 미치고 있다고 분석한 바 있다. 이로 인해 일부 흡연자들이 가격이 저렴한 담배 제품으로 눈을 돌리는 '다운 트레이딩(down-trading)' 현상이 뚜렷해졌다.
이러한 추세는 2분기 실적에 그대로 반영되었다. 구체적인 수치는 다음과 같다.
- 프리미엄 브랜드 말보로의 출하량은 전년 동기 대비 7.4% 감소했다.
- 반면, 할인 담배의 출하량은 67.3% 급증하며 뚜렷한 대조를 보였다.
- 성장 동력으로 삼았던 온!(On!) 니코틴 파우치의 출하량 역시 4.2% 감소하며 수요 둔화를 나타냈다.
2분기 실적 및 연간 전망
AdLSEG가 집계한 데이터에 따르면, 알트리아의 2분기 조정 주당순이익은 1.48달러를 기록해 애널리스트 예상치인 1.50달러에 미치지 못했다. 다만 소비세를 제외한 2분기 매출은 53억 6천만 달러로 예상치(53억 5천만 달러)를 소폭 상회했다.
알트리아는 2026년 연간 조정 주당순이익 전망치를 기존 5.56~5.72달러에서 5.61~5.72달러로 수정했다. 전망 범위의 하단을 상향 조정한 것이다. 이 소식이 전해진 후, 알트리아의 주가는 개장 전 거래에서 약 3% 하락했다.
시장 영향과 전략적 과제
이번 실적은 인플레이션 압력 속에서 소비자들이 가격에 얼마나 민감하게 반응하는지를 보여준다. 알트리아는 다른 담배 회사들과 마찬가지로 온! 니코틴 파우치나 엔조이(NJOY) 전자담배와 같은 전통 담배 대체재에 집중해왔으나, 핵심 성장 분야에서도 수요 둔화에 직면하며 전략적 과제를 안게 되었다. 투자자들은 향후 알트리아가 프리미엄 브랜드의 시장 점유율을 방어하고 대체 제품 시장에서 성장을 지속할 수 있을지 주목할 것이다.