德克斯业绩指引谨慎，拖累阿迪达斯等欧洲运动品牌股价

美国鞋履制造商德克斯户外用品公司（Deckers Outdoor Corp.）公布最新财报后，由于其业绩指引未能达到市场的高预期，其股价在盘前交易中下跌，并对欧洲运动品牌造成了连锁反应，阿迪达斯（Adidas）股价随之下滑。

业绩超预期但指引保守

根据财报，德克斯在第一季度的业绩表现稳健。公司报告的每股收益为94美分，高于分析师预期的87美分。营收同比增长5.7%，达到10.2亿美元，基本符合市场预期。

报告期内，公司的毛利率从去年同期的55.8%提升至56.4%。增长主要得益于旗下Hoka和UGG两大品牌的持续需求，以及利润率更高的直接面向消费者（DTC）业务的扩张。DTC渠道的净销售额在本季度实现了8.4%的增长，远超去年同期0.5%的增速。

增长放缓引发市场担忧

尽管季度业绩超出预期，但投资者更关注的是未来的增长前景。德克斯将2027财年的每股收益指引区间从之前的7.30-7.45美元小幅上调至7.35-7.50美元，中值仅提高了5美分，同时维持了年度销售额预测不变。这一保守的调整令市场感到失望。

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更令投资者担忧的是，关键增长引擎Hoka品牌的增速已出现放缓迹象，从近期的两位数增长放缓至7.7%。公司同时警告称，当前季度的利润率将面临关税和货运成本上升带来的压力。

行业连锁反应

德克斯谨慎的展望被市场解读为运动鞋履行业需求可能降温的信号，迅速波及其欧洲同行。周五，德克斯股价在盘前交易中下跌2.6%，德国运动巨头阿迪达斯的股价也应声下跌2.3%。

另一家德国品牌彪马（Puma）的股价在开盘后也一度下跌，但随后反弹并微幅上涨。德克斯近年来凭借其热门品牌成功从耐克（Nike）等行业巨头手中夺取了市场份额，因此其增长势头的变化被视为整个行业健康状况的重要风向标。