Việt Nam gia nhập chỉ số FTSE Russell Emerging Market Index, mở ra tiềm năng thu hút dòng vốn 6 tỷ USD.

Thị trường chứng khoán Việt Nam đã chính thức gia nhập chỉ số thị trường mới nổi của FTSE Russell, một thành tựu mang tính bước ngoặt được kỳ vọng sẽ thu hút hàng tỷ đô la vốn đầu tư nước ngoài sau nhiều năm cải cách thị trường. Theo báo cáo của Reuters, nhà cung cấp chỉ số ước tính việc này có thể chuyển hướng tới 6 tỷ đô la vào thị trường chứng khoán Việt Nam.

Cột mốc nâng hạng và phản ứng của thị trường

Việc được đưa vào chỉ số, có hiệu lực từ thứ Hai, đánh dấu một bước tiến quan trọng đối với thị trường vốn của quốc gia Đông Nam Á này, vốn đã nằm trong danh sách theo dõi của FTSE Russell để xem xét nâng hạng tiềm năng từ năm 2018. Chỉ số chứng khoán chuẩn của Việt Nam ban đầu tăng 0,54% khi mở cửa thị trường vào thứ Hai, dẫn đầu bởi cổ phiếu ngân hàng, trước khi giảm nhẹ một số mức tăng.

Sự kỳ vọng về việc nâng hạng đã giúp khơi dậy sự quan tâm của nhà đầu tư nước ngoài đối với thị trường. Dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh cho thấy các nhà đầu tư nước ngoài đã mua ròng 2,7 nghìn tỷ đồng (104 triệu đô la) cổ phiếu trong tuần trước. Tuy nhiên, điều này theo xu hướng dài hạn khi họ vẫn là người bán ròng trong năm nay với tổng giá trị khoảng 91 nghìn tỷ đồng.

Triển khai theo từng giai đoạn và triển vọng nhà đầu tư

Quá trình chuyển đổi vào chỉ số sẽ diễn ra dần dần, chia làm bốn giai đoạn đến tháng 9 năm 2027 để quản lý tác động thị trường. Việc đưa vào chỉ số theo từng giai đoạn được cấu trúc như sau:

Ad

• Tháng 9 năm 2026: Thêm 10%
• Tháng 3 năm 2027: Thêm 20%
• Tháng 6 năm 2027: Thêm 35%
• Tháng 9 năm 2027: 35% còn lại

Ông Thomas Nguyen, giám đốc thị trường toàn cầu của SSI Securities Corporation, cho biết với Reuters rằng sau sự hào hứng ban đầu, sự quan tâm của thị trường có thể giảm bớt cho đến khi các đợt bổ sung lớn hơn được thực hiện vào năm tới. "Khi chúng ta tiến gần hơn đến đợt bổ sung tiếp theo vào tháng 3, sự chú ý sẽ lại tăng lên, và vì tỷ lệ phân bổ sẽ lớn hơn, các nhà đầu tư trong nước có thể sẽ thấy tác động rõ rệt hơn", ông Nguyen nói. Sau khi nâng hạng, công ty quản lý tài sản Vanguard được cho là có kế hoạch tăng đầu tư vào Việt Nam lên khoảng 2,5 tỷ USD trong vài năm tới.

Con đường đến MSCI và những trở ngại còn lại

Mặc dù việc FTSE được nâng hạng là một thắng lợi lớn, nhưng các nhà đầu tư đã bắt đầu hướng tới cột mốc tiềm năng tiếp theo: việc được nhà cung cấp chỉ số MSCI nâng hạng. Để đạt được điều này, Việt Nam cần giải quyết những vấn đề còn tồn đọng, bao gồm giới hạn sở hữu nước ngoài và hạn chế cổ phiếu lưu hành tự do đối với một số công ty.

Các nhà đầu tư tin rằng việc dự kiến giới thiệu cơ chế thanh toán bù trừ trung tâm (CCP), dự kiến vào năm 2027, là rất quan trọng để đáp ứng các yêu cầu tiếp cận thị trường khắt khe hơn của MSCI. Ông Nguyễn đã nhấn mạnh sự khác biệt này, cho rằng: "FTSE là về khả năng tiếp cận thị trường. MSCI là về quy mô. Đó là lý do tại sao thanh toán bù trừ trung tâm lại quan trọng đến vậy."