Thị trường biến động trước căng thẳng địa chính trị và lo ngại lạm phát

Căng thẳng địa chính trị một lần nữa trở thành tâm điểm của thị trường, với các cuộc tấn công ăn miếng trả miếng giữa Mỹ và Iran tại Eo biển Hormuz. Tuy nhiên, phản ứng của thị trường dầu mỏ tương đối bình tĩnh, cho thấy các nhà đầu tư đang cân nhắc giữa rủi ro gián đoạn nguồn cung và khả năng dư thừa nếu căng thẳng hạ nhiệt.

Xung đột tại Trung Đông nóng trở lại

Tuần qua, Mỹ và Iran đã liên tiếp có các động thái quân sự nhắm vào nhau sau các cuộc tấn công vào tàu thuyền trong khu vực. Tổng thống Mỹ Donald Trump ban đầu có những phát biểu cứng rắn nhưng sau đó cho biết ông không mong muốn một cuộc xung đột toàn diện.

Phản ứng của thị trường cho thấy các nhà đầu tư dường như đã quen với kịch bản này và tin rằng kết quả cuối cùng sẽ là các cuộc đàm phán thay vì chiến tranh. Tuy nhiên, sự leo thang này cho thấy tầm quan trọng chiến lược của Eo biển Hormuz đối với Tehran và nguy cơ các cuộc đụng độ lẻ tẻ có thể trở thành một trạng thái "bình thường mới" đầy rủi ro.

Thị trường năng lượng đối mặt nhiều ẩn số

Giá dầu đã tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần vào thứ Tư trước khi giảm trở lại vào ngày hôm sau, với giá dầu thô Brent vẫn ở dưới mức 80 USD/thùng. Các nhà giao dịch đang phải cân nhắc một loạt yếu tố phức tạp.

• Rủi ro gián đoạn: Hoạt động vận chuyển tàu chở dầu qua Hormuz gần như đình trệ vào thứ Năm, gây khó khăn cho kế hoạch tăng sản lượng của OPEC+.
• Nguy cơ dư thừa: Nếu giao thông được khôi phục, thị trường có thể đối mặt với tình trạng dư cung tiềm tàng do các nhà sản xuất vùng Vịnh cạnh tranh thị phần trong bối cảnh nhu cầu toàn cầu không mạnh như kỳ vọng.

Ad

Trong một diễn biến khác, Nga đã tuyên bố cấm xuất khẩu dầu diesel để hỗ trợ thị trường nội địa, một động thái được cho là nhằm đối phó với các cuộc tấn công bằng máy bay không người lái của Ukraine vào cơ sở hạ tầng năng lượng. Quyết định này có thể là một đòn giáng mạnh vào thị trường diesel toàn cầu vốn có ít nguồn cung dự phòng.

Biến động lan rộng trên thị trường tài chính

Sự bất ổn của giá năng lượng làm phức tạp thêm triển vọng lạm phát toàn cầu. Biên bản cuộc họp tháng 6 của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) cho thấy một số thành viên nhận thấy áp lực giá cả đang trở nên "diện rộng hơn", báo hiệu lạm phát không chỉ đến từ năng lượng. Lo ngại này đã đẩy lợi suất trái phiếu toàn cầu tăng vọt trong tuần, với lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm đạt mức cao nhất trong 30 năm vào thứ Năm.

Trên thị trường chứng khoán, nhóm cổ phiếu bán dẫn có nhiều biến động sau giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ. Cổ phiếu Samsung Electronics sụt giảm dù báo cáo lợi nhuận hoạt động quý II tăng 19 lần. Tuy nhiên, đợt phát hành cổ phiếu trị giá 26,5 tỷ USD của đối thủ SK Hynix tại Mỹ đã được đăng ký mua vượt mức, cho thấy sự lạc quan về trí tuệ nhân tạo (AI) vẫn còn rất lớn.

Tuần tới, các nhà đầu tư sẽ tập trung vào dữ liệu lạm phát giá tiêu dùng (CPI) tháng 6 của Mỹ và mùa báo cáo kết quả kinh doanh của các ngân hàng lớn như JPMorgan, Bank of America và Goldman Sachs.