UBS Nâng Dự Báo Giá Dầu trong Bối Cảnh Nguồn Cung Thắt Chặt

Ngân hàng UBS đã nâng dự báo giá dầu cho ba quý tới, viện dẫn các yếu tố như thị trường nguồn cung ngày càng thắt chặt, rủi ro gián đoạn nguồn cung kéo dài và vùng đệm tồn kho bị thu hẹp. Động thái này diễn ra trong bối cảnh giá dầu thô Brent liên tục tăng trong những tuần gần đây và đã vượt mốc 100 USD/thùng.

Các mức giá mục tiêu mới

Trong một báo cáo gửi khách hàng, chiến lược gia Giovanni Staunovo của UBS đã nêu chi tiết các dự báo đã được điều chỉnh. Ngân hàng này hiện kỳ vọng giá dầu thô Brent sẽ giao dịch ở mức 95 USD/thùng vào cuối năm, tăng đáng kể so với mức dự báo trước đó là 85 USD/thùng.

• Dự báo cho tháng 3/2027: Nâng từ 80 USD/thùng lên 90 USD/thùng.
• Dự báo cho giữa năm 2027: Giá dầu dự kiến sẽ giảm trở lại mức 85 USD/thùng.
• Dự báo cho tháng 9/2027: Giữ nguyên ở mức 80 USD/thùng.

UBS tiếp tục giả định rằng giá dầu WTI (West Texas Intermediate) sẽ có mức chiết khấu 4 USD/thùng so với dầu Brent.

Nguyên nhân đằng sau việc điều chỉnh

Ad

Quyết định nâng dự báo của UBS được củng cố bởi các dữ liệu cho thấy thị trường đang thiếu cung. Theo ông Staunovo, lượng dầu tồn kho trên các kho nổi đã giảm 150 triệu thùng trong hai tháng qua.

Sự sụt giảm này chủ yếu là do xuất khẩu dầu thô toàn cầu trong tháng 8 đã giảm từ các khu vực trọng điểm bao gồm Trung Đông, Nga, Mexico, Biển Bắc và Brazil. Các dữ liệu về tồn kho liên tục cho thấy một thị trường đang trong tình trạng thiếu hụt nguồn cung.

Rủi ro và Triển vọng Thị trường

UBS nhấn mạnh rằng các rủi ro về giá vẫn đang nghiêng về xu hướng tăng trong ngắn hạn. Chiến lược gia của ngân hàng chỉ ra các sự kiện như các cuộc tấn công vào cơ sở năng lượng của Ả Rập Xê-út và các tuyên bố từ các quan chức Iran là những yếu tố tiềm ẩn có thể đẩy giá lên cao hơn.

Ông Staunovo viết: "Do đó, chúng tôi duy trì triển vọng tích cực ở mức độ vừa phải đối với dầu thô." Mặc dù giá giao ngay hiện đã cao hơn mục tiêu cuối năm, dự báo của UBS vẫn cao hơn so với mức giá mà thị trường đang định giá, do đường cong giá tương lai đang ở trạng thái dốc xuống (backwardation). Tuy nhiên, ông cũng lưu ý rằng mức độ bất ổn trên thị trường vẫn còn cao, phụ thuộc vào tình hình xung đột ở Trung Đông cũng như tốc độ phục hồi sản lượng và nhu cầu tại khu vực Vùng Vịnh.