Cổ phiếu SpaceX rớt xuống dưới giá IPO, thử thách niềm tin sau màn ra mắt bom tấn

Cổ phiếu của SpaceX, công ty hàng không vũ trụ và AI của Elon Musk, đã lần đầu tiên giảm xuống dưới mức giá chào bán công khai lần đầu (IPO) là 135 USD, biến một trong những màn ra mắt được mong đợi nhất trên thị trường chứng khoán thành một bài kiểm tra niềm tin của nhà đầu tư.

Diễn biến này xảy ra chỉ hơn một tháng sau khi công ty niêm yết vào ngày 12 tháng 6 và có thể gây áp lực lên các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng như các công ty công nghệ khác đang cân nhắc việc IPO.

Diễn biến giá và tác động tâm lý

Sau khi ra mắt, cổ phiếu SpaceX đã tăng vọt, có thời điểm đẩy định giá công ty lên trên 2 nghìn tỷ USD. Tuy nhiên, đà tăng không kéo dài lâu. Cổ phiếu đã trượt xuống dưới giá mở cửa 150 USD vào cuối tháng 6 trong bối cảnh lo ngại chung về định giá cổ phiếu công nghệ.

Theo Reuters, vào thứ Tư, cổ phiếu đã chạm mức thấp nhất trong ngày là 132,15 USD trước khi phục hồi nhẹ. Ông Matthew Maley, chiến lược gia trưởng tại Miller Tabak, cho rằng việc phá vỡ dưới giá IPO là một "đòn tâm lý". Ông nói: "Nó làm dấy lên câu chuyện rằng cổ phiếu này đi lên nhờ sự thổi phồng, đầu cơ và bọt bong bóng, chứ không phải dựa trên các yếu tố cơ bản thực sự."

Greg Halter, giám đốc nghiên cứu tại Carnegie Investment Counsel, nhận định rằng những nhà đầu tư mua vào với hy vọng "kiếm bộn tiền" sẽ thất vọng. Ông cũng lưu ý rằng diễn biến này khá tương đồng với các đợt IPO được thổi phồng quá mức trong 30 năm qua, khi lợi nhuận trung bình trong tháng đầu tiên thường là âm.

Quá trình "dò giá" hay tín hiệu đáng lo ngại?

Một số nhà phân tích cho rằng sự sụt giảm này là một phần bình thường của quá trình thị trường. Ryan Lee, phó chủ tịch cấp cao tại công ty dịch vụ tài chính Direxion, cho biết: "Thực tế là (SpaceX) vẫn đang trong quá trình khám phá giá."

Ad

Gabriel Shahin, CEO của Falcon Wealth Planning, đồng tình rằng đây là cơ chế thị trường "bình thường, dù đau đớn", đặc biệt khi các nhà đầu tư, quỹ đầu tư mạo hiểm và nhân viên bán cổ phiếu sau khi hết thời gian hạn chế chuyển nhượng (lockup). Ông cho biết việc giảm giá trong ngắn hạn sẽ không khiến công ty của ông "bán tháo trong hoảng loạn".

Việc một cổ phiếu mới niêm yết giảm xuống dưới giá IPO không phải là hiếm. Cổ phiếu của Meta (trước đây là Facebook) và Cerebras Systems cũng từng trải qua tình trạng tương tự sau khi ra mắt.

Ảnh hưởng đến thị trường IPO và nhà đầu tư nhỏ lẻ

Diễn biến của SpaceX đang được các công ty đang có kế hoạch IPO như OpenAI và Anthropic theo dõi chặt chẽ. Theo ông Halter của Carnegie, "không ai muốn một đợt IPO thất bại" và một số công ty có thể sẽ trì hoãn việc niêm yết thay vì chấp nhận định giá thấp hơn.

Tuy nhiên, ông Lee của Direxion lại có một góc nhìn khác. Ông cho rằng việc SpaceX huy động được một lượng vốn khổng lồ có thể khuyến khích các công ty khác đang trong "cuộc chạy đua vũ trang" về AI và cần vốn lớn phải hành động nhanh hơn.

Sự sụt giảm này có thể ảnh hưởng nặng nề đến các nhà đầu tư nhỏ lẻ, những người được phân bổ khoảng 20% lượng cổ phiếu trong đợt IPO. Ông Shahin cảnh báo rằng nhiều "nhà đầu tư mới" đã tiếp cận SpaceX với tâm lý của một "cổ phiếu meme", mua vào bằng số vốn họ không thể để mất, điều này có thể làm gia tăng nhận thức rằng thị trường chỉ ưu ái những người trong cuộc.

Bài kiểm tra lớn tiếp theo đối với cổ phiếu sẽ là báo cáo kết quả kinh doanh đầu tiên của SpaceX. Các nhà bảo lãnh phát hành cũng có thể sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu trong giai đoạn đầu do quy mô và tầm ảnh hưởng của thương vụ này.