Giá bạc kỳ hạn giảm mạnh 4,8% do căng thẳng địa chính trị và triển vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Giá bạc kỳ hạn đã giảm mạnh tới 4,8% vào thứ Hai, chạm mức thấp nhất trong ngày là 61,725 đô la mỗi ounce, do căng thẳng địa chính trị mới và áp lực kinh tế vĩ mô dai dẳng tạo ra môi trường đầy thách thức cho kim loại quý này.

Cú sốc địa chính trị gây ra đợt bán tháo

Nguyên nhân trực tiếp dẫn đến sự sụt giảm mạnh là việc Tổng thống Trump bác bỏ đề xuất mới của Iran nhằm mở lại eo biển Hormuz, theo một báo cáo từ Investing.com. Đề xuất này được cho là đã được chuyển đến thông qua các nhà trung gian Qatar tại Đại hội đồng Liên Hợp Quốc.

Tin tức này đã khiến giá dầu thô tăng vọt trở lại trên 100 đô la một thùng, làm dấy lên nỗi lo ngại về làn sóng lạm phát thứ hai. Điều này đã dẫn đến một đợt bán tháo trên diện rộng trên thị trường kim loại quý khi các nhà đầu tư phản ứng với rủi ro địa chính trị gia tăng và những hậu quả kinh tế tiềm tàng của nó.

Áp lực kinh tế vĩ mô gia tăng

Cú sốc địa chính trị đã làm trầm trọng thêm bối cảnh vốn đã khó khăn đối với bạc, vốn đang chịu áp lực từ chính sách tiền tệ cứng rắn của Cục Dự trữ Liên bang và lãi suất tăng cao. Một số yếu tố chính đang gây áp lực lên kim loại này:

Ad

• Chính sách tiền tệ mạnh mẽ: Tuần trước, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã tăng lãi suất chuẩn lên mức 3,75%–4,00%, lần tăng đầu tiên trong ba năm. Thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất thêm một lần nữa tại cuộc họp tháng 10 là khoảng 70%.
• Lợi suất trái phiếu tăng vọt: Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ đã leo lên mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 5,20% và trái phiếu kỳ hạn 2 năm ở mức 4,90%. Điều này làm tăng đáng kể chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản không sinh lời như bạc.
• Đồng đô la mạnh hơn: Đồng đô la Mỹ mạnh hơn cũng khiến các mặt hàng định giá bằng đô la trở nên đắt hơn đối với những người nắm giữ các loại tiền tệ khác, làm giảm thêm nhu cầu.

Tác động và triển vọng thị trường rộng hơn

Tâm lý tiêu cực không chỉ giới hạn ở hàng hóa, mà còn lan rộng hơn, kéo theo sự sụt giảm của các chỉ số chứng khoán chính, bao gồm S&P 500 (-0,5%) và Dow Jones Industrial Average (-0,5%). Cổ phiếu các công ty khai thác bạc nằm trong số những lĩnh vực bị ảnh hưởng nặng nề nhất trong giao dịch trước giờ mở cửa.

Vai trò kép của bạc, vừa là kim loại quý vừa là kim loại công nghiệp, đã khiến nó hoạt động kém hiệu quả hơn vàng. Mối lo ngại ngày càng tăng rằng một cuộc xung đột kéo dài có thể cản trở hoạt động kinh tế toàn cầu và hạn chế nhu cầu công nghiệp đối với kim loại này. Nhìn về phía trước, các nhà giao dịch dường như ngần ngại nắm giữ các vị thế mua dài hạn trước các dữ liệu kinh tế quan trọng của Mỹ vào cuối tuần này, bao gồm Chỉ số giá PCE và báo cáo việc làm phi nông nghiệp tháng 9, những dữ liệu này có thể ảnh hưởng đến động thái chính sách tiếp theo của Fed.