지정학적 긴장과 연준의 매파적 전망으로 은 선물 가격이 4.8% 급락했습니다.

월요일 은 선물 가격이 장중 한때 4.8%까지 급락하며 온스당 61.725달러까지 떨어져 한 달 만에 최저치를 기록했습니다. 새로운 지정학적 긴장 고조와 지속적인 거시경제적 압박이 귀금속 시장에 어려운 환경을 조성했기 때문입니다.

지정학적 충격, 매도세 촉발

Investing.com의 보도에 따르면, 이번 급락의 직접적인 원인은 트럼프 대통령이 호르무즈 해협 재개방을 목표로 하는 이란의 새로운 제안을 거부한 데 있습니다. 이 제안은 카타르 중재자를 통해 유엔 총회에서 전달된 것으로 알려졌습니다.

이 소식으로 인해 원유 가격이 배럴당 100달러를 다시 돌파하면서 제2의 인플레이션 우려에 대한 불안감이 다시 고조되었습니다. 투자자들은 고조된 지정학적 위험과 그로 인한 잠재적 경제적 여파에 반응하며 귀금속 시장 전반에 걸쳐 매도세를 보였습니다.

거시경제적 역풍 심화

지정학적 충격은 이미 매파적인 연준의 통화정책과 금리 인상으로 압박을 받고 있던 은 시장에 더욱 어려운 상황을 초래했습니다. 은 가격에 부담을 주는 주요 요인은 다음과 같습니다.

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• 공격적인 통화정책: 연준은 지난주 기준금리를 3.75%~4.00% 범위로 인상하며 3년 만에 첫 금리 인상을 단행했습니다. 시장에서는 10월 회의에서 추가 금리 인상 가능성을 약 70%로 보고 있습니다.
• 급등하는 국채 수익률: 미국 국채 수익률은 수십 년 만에 최고치를 기록하며 10년 만기 국채는 5.20%, 2년 만기 국채는 4.90%에 달했습니다. 이는 은과 같이 수익을 내지 못하는 자산을 보유하는 기회비용을 크게 높입니다.
• 강세 달러: 미국 달러 강세는 다른 통화 보유자들에게 달러 표시 상품 가격을 더욱 비싸게 만들어 수요를 위축시키고 있습니다.

광범위한 시장 영향 및 전망

이러한 부정적인 심리는 상품 시장에만 국한되지 않고, 전반적인 위험 회피 분위기로 인해 S&P 500(-0.5%)과 다우존스 산업평균지수(-0.5%)를 포함한 주요 증시 지수가 하락했습니다. 은광 관련주는 개장 전 거래에서 가장 큰 타격을 입은 업종 중 하나였습니다.

은은 귀금속과 산업용 금속이라는 두 가지 역할을 동시에 수행하기 때문에 금 대비 약세를 보였습니다. 장기적인 분쟁이 세계 경제 활동을 위축시키고 은에 대한 산업 수요를 감소시킬 수 있다는 우려가 커지고 있습니다. 향후 전망을 살펴보면, 투자자들은 이번 주 후반에 발표될 주요 미국 경제 지표, 특히 PCE 물가지수와 9월 비농업 고용 보고서를 앞두고 롱 포지션을 유지하는 데 주저하는 모습을 보이고 있습니다. 이러한 지표들은 연준의 차기 정책 결정에 영향을 미칠 수 있습니다.