Cổ phiếu SFS sụt giảm mạnh sau khi UBS hạ khuyến nghị xuống 'Trung lập'

Cổ phiếu của nhà sản xuất hệ thống крепеж Thụy Sĩ SFS Group đã sụt giảm mạnh trong phiên giao dịch hôm thứ Năm sau khi ngân hàng UBS hạ bậc khuyến nghị, với lý do định giá đã trở nên cân bằng sau một đợt tăng giá đáng kể.

Phản ứng của thị trường

Cổ phiếu SFS Group đã giảm tới 7,6% trên thị trường chứng khoán Thụy Sĩ vào lúc 09:22 GMT. Động thái bán tháo này diễn ra ngay sau khi UBS thay đổi khuyến nghị đối với cổ phiếu từ "Mua" xuống "Trung lập".

Sự thay đổi này có ý nghĩa quan trọng đối với các nhà đầu tư, cho thấy một trong những ngân hàng lớn nhất đã không còn nhìn thấy tiềm năng tăng giá vượt trội trong ngắn hạn sau khi cổ phiếu này đã hoạt động rất tốt.

Lý do đằng sau việc hạ bậc

Theo báo cáo của UBS, mặc dù kết quả kinh doanh nửa đầu năm của SFS rất tích cực, cổ phiếu này đã tăng 19% kể từ đầu năm, vượt trội so với thị trường chung của Thụy Sĩ. Ngân hàng này cho rằng sau đợt tăng giá này, "hồ sơ rủi ro-lợi nhuận hiện đã cân bằng."

Đáng chú ý, UBS vẫn nâng giá mục tiêu cho SFS từ 130 franc lên 145 franc Thụy Sĩ. Việc này dựa trên dự báo dòng tiền tự do trên vốn chủ sở hữu (equity free cash flow) giai đoạn 2026-27 tăng 7-12% nhờ doanh thu cao hơn, biên lợi nhuận cải thiện và chi tiêu vốn thấp hơn. Tuy nhiên, mức giá mục tiêu mới không còn đủ hấp dẫn so với giá thị trường hiện tại để duy trì khuyến nghị "Mua".

Ad

Triển vọng tăng trưởng chậm lại

UBS dự báo tăng trưởng doanh thu hữu cơ của SFS sẽ chậm lại còn 2-3% so với cùng kỳ trong nửa cuối năm 2026, so với mức 4% trong nửa đầu năm và 4-5% trong các kỳ trước đó. Các nhà phân tích chỉ ra rằng các yếu tố so sánh sẽ trở nên khó khăn hơn, và chu kỳ bán hàng của ngành điện tử tiêu dùng dự kiến sẽ bình thường hóa trở lại.

Ngoài ra, UBS nhận định rằng các biện pháp cải thiện nội bộ của SFS, vốn nhắm đến mục tiêu đóng góp khoảng 80 điểm cơ bản vào biên lợi nhuận EBIT vào cuối năm 2027, dường như đã được các nhà đầu tư "phản ánh vào giá cổ phiếu".

Bối cảnh thị trường đa chiều

UBS đưa ra một bức tranh hỗn hợp về các thị trường tiêu thụ cuối cùng của SFS. Ngân hàng dự báo sản lượng ô tô tại châu Âu sẽ giảm 1% so với cùng kỳ vào năm 2027. Ngược lại, thị trường xây dựng, chiếm khoảng 25% doanh thu của SFS, được kỳ vọng sẽ tăng tốc lên mức tăng trưởng 2-4% vào năm 2027.

Bản thân SFS cũng cho biết trong cuộc họp công bố kết quả rằng họ không kỳ vọng có sự tăng tốc đáng kể nào trong sản xuất công nghiệp châu Âu trong sáu đến chín tháng tới, củng cố thêm quan điểm thận trọng của các nhà phân tích.