Giao dịch quyền chọn của Sanofi chuyển sang xu hướng giảm khi cổ phiếu giảm gần 4%.

Các nhà giao dịch quyền chọn đã đặt cược mạnh vào các hợp đồng giảm giá đối với cổ phiếu của Sanofi SA (SASY) trong phiên giao dịch chứng kiến cổ phiếu của công ty dược phẩm này giảm 3,8% xuống còn €70,32. Hoạt động này được đánh dấu bằng khối lượng lớn các quyền chọn bán (put options), cho thấy nhu cầu đáng kể về bảo vệ khỏi rủi ro giảm giá hoặc các đặt cược giảm giá mang tính đầu cơ.

Sự gia tăng mạnh mẽ các đặt cược giảm giá

Tổng khối lượng quyền chọn đạt 10.583 hợp đồng, với sự phân bổ không cân bằng, nhấn mạnh tâm lý tiêu cực, theo dữ liệu do Bloomberg tổng hợp. Quyền chọn bán vượt trội hơn quyền chọn mua (call options) với biên độ đáng kể, tạo ra tỷ lệ put/call xấp xỉ 2,4 lần.

Các hoạt động giao dịch chính bao gồm:

• 7.439 hợp đồng put được giao dịch, chiếm khoảng 70% tổng khối lượng quyền chọn trong ngày.
• 3.144 hợp đồng call được giao dịch.

Lệnh giao dịch hoạt động mạnh nhất là quyền chọn bán €80 đáo hạn ngày 18 tháng 12 năm 2026, với 2.000 hợp đồng được giao dịch. Với giá thực hiện cao hơn khoảng 14% so với mức giá hiện tại của cổ phiếu, những quyền chọn bán (put option) có giá thực hiện thấp hơn giá thị trường rất nhiều có thể đại diện cho hoạt động phòng ngừa rủi ro của các cổ đông hoặc một đặt cược lớn vào xu hướng giảm giá tiếp theo.

Các giao dịch phức tạp báo hiệu quan điểm đa chiều

Ad

Mặc dù dữ liệu bề mặt cho thấy xu hướng giảm giá mạnh, một số giao dịch lớn và phức tạp cho thấy triển vọng dài hạn đa dạng hơn. Một cấu trúc giao dịch đáng chú ý liên quan đến hợp đồng đáo hạn ngày 21 tháng 12 năm 2029 chứng kiến 1.200 hợp đồng được giao dịch, chia đều giữa quyền chọn mua €80 và quyền chọn bán €70. Mô hình này giống với chiến lược đảo chiều rủi ro, một chiến lược có thể được sử dụng để định vị cho sự phục hồi trong một phạm vi nhất định. Khối lượng giao dịch cao so với số lượng hợp đồng đang mở cho thấy đây có thể là các vị thế mới.

Riêng biệt, vị thế mới được thể hiện rõ ràng trong một hợp đồng ngắn hạn hơn, quyền chọn mua €72 ngày 20 tháng 11 năm 2026. Hơn 1.000 hợp đồng này đã được giao dịch so với số lượng hợp đồng đang mở trước đó chỉ là một, báo hiệu một đặt cược mới vào sự phục hồi trong thời gian ngắn.

Biến động vẫn ở mức thấp

Mặc dù mức giảm gần 4% là đáng chú ý đối với một cổ phiếu phòng thủ như Sanofi, thị trường quyền chọn không cho thấy tín hiệu báo động trên diện rộng. Biến động ngụ ý trong ba tháng chỉ tăng nhẹ, chỉ 0,24 điểm lên 26,31%.

Tương tự, độ lệch, thước đo chênh lệch giữa quyền chọn bán giảm giá và quyền chọn mua tăng giá tương đương, vẫn tương đối ổn định. Phản ứng ở mức thấp này trong các chỉ số biến động cho thấy rằng mặc dù các nhà giao dịch đang tích cực phòng ngừa rủi ro, thị trường không định giá dựa trên kỳ vọng về sự gia tăng mạnh mẽ trong biến động giá trong tương lai.