การซื้อขายออปชั่นของ Sanofi มีแนวโน้มขาลง เนื่องจากราคาหุ้นร่วงลงเกือบ 4%

ในระหว่างการซื้อขายหุ้น Sanofi SA (SASY) ราคาหุ้นร่วงลง 3.8% สู่ระดับ €70.32 นักลงทุนในตลาดออปชั่นนิยมซื้อสัญญาขาย (put contracts) เป็นจำนวนมาก ซึ่งบ่งชี้ถึงความต้องการป้องกันความเสี่ยงขาลงหรือการเก็งกำไรในทิศทางขาลงอย่างมีนัยสำคัญ

การเดิมพันขาลงที่พุ่งสูงขึ้น

ปริมาณการซื้อขายออปชั่นทั้งหมดอยู่ที่ 10,583 สัญญา โดยมีสัดส่วนที่ไม่สมดุล ซึ่งสะท้อนให้เห็นถึงความรู้สึกเชิงลบ ตามข้อมูลที่รวบรวมโดย Bloomberg สัญญาขาย (put) มีจำนวนมากกว่าสัญญาซื้อ (call) อย่างมีนัยสำคัญ ทำให้มีอัตราส่วน put/call ประมาณ 2.4 เท่า

กิจกรรมการซื้อขายที่สำคัญ ได้แก่:

• มีการซื้อขายสัญญาขาย (put) 7,439 สัญญา คิดเป็นประมาณ 70% ของปริมาณการซื้อขายออปชั่นทั้งหมดในวันนั้น
• มีการซื้อขายสัญญาซื้อ (call) 3,144 สัญญา

สัญญาที่มีการซื้อขายมากที่สุดคือสัญญา €80 put ที่หมดอายุวันที่ 18 ธันวาคม 2026 ซึ่งมีการซื้อขายถึง 2,000 สัญญา ด้วยราคาใช้สิทธิที่สูงกว่าระดับราคาหุ้นปัจจุบันประมาณ 14% สัญญา put ที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาตลาดมากนี้ จึงน่าจะเป็นการป้องกันความเสี่ยงโดยผู้ถือหุ้น หรือเป็นการเดิมพันทิศทางราคาหุ้นในอนาคตอย่างมีนัยสำคัญ

การซื้อขายที่ซับซ้อนบ่งชี้มุมมองที่ละเอียดอ่อน

Ad

แม้ข้อมูลพื้นฐานจะบ่งชี้ถึงแนวโน้มขาลงอย่างมาก แต่การซื้อขายขนาดใหญ่และซับซ้อนบางรายการกลับชี้ให้เห็นถึงมุมมองระยะยาวที่หลากหลายกว่า โครงสร้างการซื้อขายที่น่าสนใจซึ่งเกี่ยวข้องกับการหมดอายุวันที่ 21 ธันวาคม 2029 มีการเปลี่ยนมือถึง 1,200 สัญญา โดยแบ่งเท่าๆ กันระหว่าง €80 call และ €70 put รูปแบบนี้คล้ายกับการกลับทิศทางความเสี่ยง (risk reversal) ซึ่งเป็นกลยุทธ์ที่สามารถใช้เพื่อวางตำแหน่งสำหรับการฟื้นตัวภายในช่วงที่กำหนด ปริมาณการซื้อขายที่สูงเมื่อเทียบกับจำนวนสัญญาคงค้างบ่งชี้ว่านี่อาจเป็นตำแหน่งใหม่

นอกจากนี้ ยังเห็นการวางตำแหน่งใหม่ในสัญญาซื้อขายระยะสั้นกว่า คือ สัญญา Call Option ที่ราคา 72 ยูโร ในวันที่ 20 พฤศจิกายน 2026 มีการซื้อขายสัญญาเหล่านี้มากกว่า 1,000 สัญญา เทียบกับจำนวนสัญญาคงค้างก่อนหน้านี้เพียงหนึ่งสัญญา ซึ่งบ่งชี้ถึงการเดิมพันครั้งใหม่เกี่ยวกับการฟื้นตัวในระยะสั้น

ความผันผวนยังคงอยู่ในระดับต่ำ

แม้ว่าการลดลงเกือบ 4% จะเป็นเรื่องที่น่าสังเกตสำหรับหุ้นกลุ่มป้องกันความเสี่ยงอย่าง Sanofi แต่ตลาด Option ก็ไม่ได้ส่งสัญญาณเตือนภัยในวงกว้าง ความผันผวนโดยนัยในระยะเวลาสามเดือนเพิ่มขึ้นเพียงเล็กน้อย เพียง 0.24 จุด เป็น 26.31%

ในทำนองเดียวกัน ค่า Skew ซึ่งวัดค่าพรีเมียมของ Put Option ที่ลดลงเมื่อเทียบกับ Call Option ที่มีระยะเท่ากัน ยังคงค่อนข้างคงที่ ปฏิกิริยาที่อยู่ในระดับต่ำของตัวชี้วัดความผันผวนนี้ชี้ให้เห็นว่า ในขณะที่เทรดเดอร์กำลังป้องกันความเสี่ยงอย่างแข็งขัน แต่ตลาดไม่ได้คาดการณ์ถึงการเพิ่มขึ้นอย่างมากของความผันผวนของราคาในอนาคต