Cổ phiếu Salzgitter tăng vọt sau khi Jefferies nâng khuyến nghị nhờ chính sách bảo hộ của EU

Cổ phiếu của nhà sản xuất thép Đức Salzgitter đã tăng mạnh sau khi ngân hàng đầu tư Jefferies nâng khuyến nghị từ "Nắm giữ" lên "Mua" và tăng giá mục tiêu thêm 20% lên 66 euro. Động thái này dựa trên nhận định rằng Salzgitter sẽ là một trong những bên hưởng lợi chính từ các chính sách bảo hộ của Liên minh châu Âu và chi tiêu cơ sở hạ tầng của Đức.

Động lực từ chính sách và giá cả

Trong một báo cáo, nhà phân tích Cole Hathorn của Jefferies cho biết Salzgitter có vị thế thuận lợi nhờ "hạn ngạch thép bảo hộ hơn của EU, giá thép EU cao hơn và chi tiêu cơ sở hạ tầng của Đức từ năm 2027 trở đi". Báo cáo nhấn mạnh rằng 76% doanh thu của công ty đến từ châu Âu, trong đó 42% là từ thị trường nội địa Đức.

Jefferies cũng chỉ ra rằng lợi nhuận của Salzgitter có độ nhạy cảm cao nhất đối với giá thép trong số các công ty mà họ theo dõi. Cụ thể, các nhà phân tích ước tính:

• Cứ 5% tăng về sản lượng sẽ đóng góp thêm 60 triệu euro vào EBITDA cho mảng sản xuất thép.
• Cứ 50 euro/tấn tăng giá thép sẽ mang lại thêm 285 triệu euro EBITDA.

Triển vọng lợi nhuận vượt dự báo

Ad

Với những yếu tố tích cực trên, Jefferies đã điều chỉnh tăng dự báo lợi nhuận của Salzgitter. Ước tính EBITDA cho năm 2027 được nâng lên 1,031 tỷ euro, cao hơn 18% so với dự báo đồng thuận của thị trường là 874 triệu euro. Tương tự, dự báo EBITDA năm 2026 cũng được nâng lên 727 triệu euro, cao hơn 5% so với mức đồng thuận.

Ngân hàng này dự báo giá thép cuộn cán nóng (HRC) sẽ tăng lên khoảng 750-800 euro/tấn trong giai đoạn từ quý IV/2026 đến hết năm 2027. Jefferies cho rằng Salzgitter có khả năng sẽ tiếp tục nâng cao dự báo lợi nhuận của mình trong thời gian tới, vượt qua mức hướng dẫn EBITDA từ 625-725 triệu euro mà công ty đã công bố vào tháng 4.

Phản ứng của thị trường

Sau khi thông tin được công bố, cổ phiếu của Salzgitter đã tăng vọt 6,7% trong phiên giao dịch tại châu Âu. Tính từ đầu năm, cổ phiếu này đã tăng 28%, vượt trội so với mức tăng 15% của chỉ số ngành thép STOXX Europe 600.

Jefferies lưu ý rằng đợt điều chỉnh giảm giá cổ phiếu gần đây, liên quan đến việc bán 30% cổ phần trong Aurubis, đã tạo ra "cơ hội để có cái nhìn lạc quan hơn đối với cổ phiếu thép vốn hóa trung bình này".