Cổ phiếu Salesforce tăng 78%: Động lực bền vững từ AI hay rủi ro điều chỉnh ngắn hạn?

Cổ phiếu Salesforce (NYSE: CRM) đã ghi nhận đợt tăng giá ấn tượng 78% từ mức đáy 52 tuần là 146,32 USD, được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh quý II vượt xa kỳ vọng và câu chuyện tăng trưởng xoay quanh trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, các chỉ báo kỹ thuật đang cho thấy dấu hiệu "quá mua", đặt ra câu hỏi liệu đà tăng này có thể tiếp tục chinh phục các đỉnh cao mới hay sẽ cần một giai đoạn điều chỉnh.

Cú hích từ báo cáo lợi nhuận vượt trội

Chất xúc tác chính cho đợt tăng giá là báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2027 được công bố vào ngày 27 tháng 8, khiến cổ phiếu tăng vọt 22,6% chỉ trong một phiên. Công ty đã phá vỡ mọi dự báo với các số liệu ấn tượng, cho thấy sức mạnh của mảng kinh doanh AI.

• EPS phi GAAP: Đạt 5,90 USD, vượt xa mức dự báo đồng thuận là 3,27 USD (cao hơn 80%).
• Doanh thu: Đạt 11,3 tỷ USD, tăng 11% so với cùng kỳ năm trước.
• Tăng trưởng mảng AI: Doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của Agentforce tăng 240% lên 1,5 tỷ USD và của Data 360 tăng 200% lên 2,4 tỷ USD.
• Dòng tiền tự do: Tăng 81% so với cùng kỳ, đạt 1,1 tỷ USD.

Salesforce cũng đã nâng dự báo cả năm, với doanh thu dự kiến trong khoảng 46,1–46,4 tỷ USD và EPS từ 16,67–16,71 USD, cao hơn đáng kể so với dự báo trước đó. Điều này không chỉ là một kết quả tốt mà còn là một sự thay đổi trong câu chuyện tăng trưởng của công ty.

Tín hiệu kỹ thuật: Xu hướng mạnh nhưng cảnh báo quá mua

Các chỉ báo kỹ thuật xác nhận một xu hướng tăng giá mạnh mẽ, nhưng cũng đưa ra cảnh báo về khả năng điều chỉnh trong ngắn hạn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) hàng ngày ở mức 80.3, cho thấy cổ phiếu đang trong vùng "quá mua", có thể dẫn đến một giai đoạn củng cố hoặc giảm giá nhẹ.

Mức cao nhất mọi thời đại tại 269,11 USD là vùng kháng cự quan trọng tiếp theo. Theo các nhà phân tích kỹ thuật, một đợt điều chỉnh lành mạnh về vùng hỗ trợ 250–254 USD sẽ là một diễn biến tích cực, tạo nền tảng cho đợt tăng giá tiếp theo thay vì là một dấu hiệu suy yếu.

Ad

Động lực dài hạn và rủi ro tiềm ẩn

Nền tảng cho đà tăng của Salesforce không chỉ đến từ kết quả kinh doanh mà còn từ các yếu tố chiến lược dài hạn. Quan hệ đối tác với Anthropic để tích hợp mô hình Claude vào Agentforce, cùng với sự kiện Ngày hội Nhà đầu tư Dreamforce sắp tới vào ngày 16 tháng 9, được kỳ vọng sẽ mang lại những thông tin mới về sản phẩm và tài chính.

Tuy nhiên, vẫn tồn tại những rủi ro. Tình trạng "quá mua" về mặt kỹ thuật có thể gây ra một đợt điều chỉnh từ 5-8%. Mức tăng trưởng doanh thu 11% tuy ổn định nhưng không quá bùng nổ đối với một cổ phiếu có giá trị vốn hóa lớn. Ngoài ra, sự cạnh tranh trong lĩnh vực AI doanh nghiệp từ các đối thủ như Palantir và Microsoft cũng ngày càng gay gắt.

Giới phân tích lạc quan

Sau báo cáo tài chính, các nhà phân tích đã nhanh chóng nâng cao đánh giá của họ về Salesforce. Nhiều công ty đã điều chỉnh tăng giá mục tiêu cho cổ phiếu CRM:

• Jefferies: Nâng mục tiêu giá từ 250 USD lên 300 USD.
• Citizens Mkt: Giữ nguyên khuyến nghị "Vượt trội" với mục tiêu giá 315 USD.
• Citi: Duy trì khuyến nghị "Vượt trội" với mục tiêu giá 315 USD.

Ngay cả mục tiêu giá thận trọng nhất sau báo cáo tài chính cũng cho thấy tiềm năng tăng trưởng khoảng 15% so với mức giá hiện tại. Điều này phản ánh niềm tin rằng đợt tăng giá được củng cố bởi các yếu tố cơ bản vững chắc, đặc biệt là sự tăng trưởng đột phá của mảng AI.