セールスフォース株、AI事業好調で急騰も短期的な過熱感に警戒

米ソフトウェア大手セールスフォース（CRM）の株価は、AI事業の力強い成長が牽引した好決算をきっかけに、52週安値から78%以上も急騰した。市場の予想を大幅に上回る業績と強気な見通しが買い材料となった一方、テクニカル指標は短期的な過熱感を示しており、調整局面への警戒も高まっている。

好決算が株価急騰の引き金に

上昇の直接的な要因は、8月27日に発表された2027年度第2四半期決算だ。非GAAPベースの1株当たり利益（EPS）は5.90ドルと、市場コンセンサス（3.27ドル）を80%以上も上回る驚異的な結果となった。売上高は前年同期比11%増の113億ドルで予想通りだったが、市場の注目はAI関連事業の急成長に集まった。

• Agentforceの年間経常収益（ARR）: 前年同期比240%増の15億ドル
• Data 360のARR: 前年同期比200%増の24億ドル
• フリーキャッシュフロー: 前年同期比81%増の11億ドル

同社は通期の業績見通しも上方修正し、売上高を461億～464億ドル、EPSを16.67～16.71ドル（従来は14.06～14.12ドル）に引き上げた。これは単なる好決算にとどまらず、同社の成長シナリオが再評価される契機となった。

テクニカル指標は短期的な調整を示唆

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株価のトレンドは力強いものの、短期的な過熱を示すシグナルも点灯している。週足の平均方向性指数（ADX）は39.6と、上昇トレンドの強さを示している。しかし、日足の相対力指数（RSI）は80.3に達し、「買われすぎ」とされる70を大きく超えているため、短期的な調整が入る可能性は高い。

目先の上値抵抗線は52週高値の269.11ドル、その手前の262.21ドル～266.30ドルが意識される。一方、健全な押し目買いの目安としては、250ドル～254ドル近辺のサポートゾーンが考えられる。

今後の成長を支えるカタリストとリスク

この上昇が持続可能かどうかは、今後の材料にかかっている。Anthropic社との提携によるAIモデル「Claude」の統合や、9月16日に開催予定の投資家向けイベント「Dreamforce」での新たな発表が重要なカタリストとなる。CEOのマーク・ベニオフ氏が提唱する「AI 3.0」構想の下、AIエージェントの利用が拡大すれば、さらなる収益化が期待される。

決算発表後、ジェフリーズが目標株価を300ドルに、シティズンズ・マーケッツが315ドルに引き上げるなど、アナリストの評価も急速に高まっている。しかし、マイクロソフトやパランティアといった競合との競争激化や、11%という売上高成長率が株価に見合うかという懸念も存在する。「Dreamforce」の内容が市場の期待を下回った場合、利益確定売りが加速するリスクも念頭に置く必要がある。