PayPal nâng dự báo lợi nhuận nhờ kiểm soát chi phí bất chấp doanh thu quý 3 không đạt kỳ vọng.

Công ty PayPal Holdings Inc. (PYPL) đã báo cáo lợi nhuận quý III vượt kỳ vọng của các nhà phân tích và nâng dự báo lợi nhuận cả năm, nhờ các biện pháp cắt giảm chi phí thành công. Tuy nhiên, doanh thu của công ty trong quý này thấp hơn dự kiến, cho thấy thách thức liên tục trong việc tạo ra tăng trưởng doanh thu.

Lợi nhuận được thúc đẩy bởi hiệu quả hoạt động

Trong quý III năm 2026, PayPal đã báo cáo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 1,45 đô la, vượt ước tính đồng thuận là 1,31 đô la, theo dữ liệu từ Investing.com. Sự tăng trưởng lợi nhuận chủ yếu là do kỷ luật chi phí và cải thiện biên lợi nhuận giao dịch chứ không phải do doanh thu tăng.

Các chi tiết tài chính chính từ báo cáo bao gồm:

• Doanh thu: 8,58 tỷ đô la, thấp hơn dự kiến 8,71 tỷ đô la.
• Tiết kiệm chi phí hoạt động: Chi phí hoạt động không liên quan đến giao dịch chỉ tăng 1%, và công ty lưu ý rằng họ đã giảm hơn một phần tư số lượng vị trí quản lý.
• Lợi nhuận cho cổ đông: PayPal đã thực hiện mua lại cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ đô la trong quý này, nâng tổng số tiền mua lại trong 12 tháng gần nhất lên 6 tỷ đô la.

Triển vọng được điều chỉnh và câu hỏi về tăng trưởng

Ad

Sau kết quả hoạt động quý, PayPal đã nâng dự báo lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) phi GAAP cho cả năm 2026 lên khoảng 5,60 đô la, tăng từ mức dự báo trước đó là 5,38 đô la. Công ty cũng dự báo dòng tiền tự do điều chỉnh sẽ đạt ít nhất 6,5 tỷ đô la trong năm nay.

Mặc dù triển vọng lợi nhuận được cải thiện, nhưng vẫn còn những câu hỏi về tăng trưởng bền vững. Dự báo của công ty cho quý IV cho thấy áp lực về biên lợi nhuận tiềm tàng, với kỳ vọng tăng trưởng doanh thu không tính đến biến động tỷ giá ở mức hai chữ số thấp, nhưng chỉ tăng trưởng nhẹ về biên lợi nhuận giao dịch tính bằng đô la. Ban quản lý cũng coi năm 2027 là "năm đầu tư", báo hiệu việc tăng chi tiêu cho sản phẩm và tiếp thị có thể hạn chế sự mở rộng biên lợi nhuận, mặc dù vẫn đặt mục tiêu tăng trưởng EPS tương tự như năm 2026.

Bối cảnh thị trường

Các nhà đầu tư đang cân nhắc giữa dòng tiền mạnh mẽ và chương trình hoàn trả vốn tích cực của công ty với hiệu suất doanh thu chậm chạp. Định giá cổ phiếu, với tỷ lệ giá trên thu nhập (P/E) dự phóng khoảng 10 lần, phản ánh sự không chắc chắn này. Tính đến thời điểm báo cáo, lợi nhuận một năm của PayPal ở mức -20,56%.

Bối cảnh thị trường cũng bao gồm một báo cáo của Reuters hồi tháng 7, trong đó nêu rằng công ty đầu tư tư nhân Advent và đối thủ cạnh tranh Stripe đã đưa ra mức giá 60,50 đô la mỗi cổ phiếu cho công ty, nhưng hội đồng quản trị được cho là đã đánh giá mức giá này là không thỏa đáng. Với việc cổ phiếu hiện đang giao dịch dưới mức đó, báo cáo này vẫn là một điểm tham khảo cho các nhà đầu tư, mặc dù tình trạng hiện tại của bất kỳ thỏa thuận tiềm năng nào vẫn chưa rõ ràng.