OPEC+ mất dần ảnh hưởng trên thị trường dầu mỏ khi Trung Quốc trở thành yếu tố cân bằng mới

Sáu tháng sau khi cuộc chiến Iran nổ ra, liên minh dầu mỏ quyền lực nhất thế giới, OPEC+, nhận thấy mình đang ở một vị thế xa lạ: không còn khả năng tác động đến một thị trường mà họ từng định hình. Thay vào đó, sự sụt giảm nhập khẩu dầu thô của Trung Quốc đã nổi lên như một trong những yếu tố chủ chốt giúp cân bằng thị trường trong bối cảnh gián đoạn nguồn cung tồi tệ nhất từ trước đến nay.

Tầm ảnh hưởng của OPEC+ suy giảm

Cuộc chiến đã làm gián đoạn một tuyến đường xuất khẩu quan trọng của dầu mỏ Trung Đông và phá hủy cơ sở hạ tầng năng lượng ở một số quốc gia OPEC, làm xói mòn thị phần và khả năng ảnh hưởng đến giá của nhóm. Theo tính toán của Reuters dựa trên dữ liệu của Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA), thị phần của OPEC+ trên tổng sản lượng dầu toàn cầu đã giảm từ hơn 48% xuống còn khoảng 40% vào tháng 7.

Sự sụt giảm này một phần là do Các Tiểu vương quốc Ả Rập Thống nhất rút khỏi OPEC vào tháng 5. Tuy nhiên, thách thức lớn nhất là việc eo biển Hormuz bị đóng cửa trên thực tế, hạn chế khả năng xuất khẩu của các nhà sản xuất hàng đầu như Ả Rập Xê Út, Iraq và Kuwait. Do đó, các quyết định chính sách của OPEC+ hầu như không còn tác động đến thị trường dầu mỏ. Kể từ tháng 3, nhóm đã công bố sáu lần tăng sản lượng, nhưng hầu hết vẫn chỉ nằm trên giấy tờ do các hạn chế về vật chất.

Trung Quốc nổi lên như một thế lực cân bằng

Trong khi ảnh hưởng của OPEC+ mờ nhạt, vai trò của Trung Quốc trong việc cân bằng thị trường dầu mỏ ngày càng trở nên rõ nét. Sự sụt giảm mạnh trong nhập khẩu dầu của nước này đã trở thành một trong những động lực lớn nhất của giá cả trong năm nay.

Kể từ khi chiến tranh bắt đầu, Trung Quốc đã mua ít hơn khoảng 400 triệu thùng dầu so với cùng kỳ năm ngoái. Sự sụt giảm này phản ánh các yếu tố sau:

Ad

• Lệnh cấm xuất khẩu nhiên liệu.
• Sản lượng lọc dầu thấp hơn.
• Việc sử dụng phương tiện giao thông chạy điện ngày càng tăng.

Nhu cầu yếu hơn từ Trung Quốc đã giúp tạo ra một mức trần cho giá dầu trong năm nay, trái ngược với năm ngoái khi nhu cầu mua của họ chiếm tới một nửa mức tăng trưởng nhu cầu dầu toàn cầu. "Họ đã trở thành trung tâm điều tiết nhu cầu," bà June Goh, một nhà phân tích tại Sparta Commodities, nhận định.

Bối cảnh và thách thức chưa từng có

Gián đoạn nguồn cung trong thời chiến không phải là điều mới đối với OPEC, nhưng quy mô của sự cố hiện tại, gây ảnh hưởng đồng thời đến nhiều nhà sản xuất, là điều bất thường. Điều này làm giảm khả năng của nhóm trong việc bù đắp tổn thất sản lượng ở các nơi khác.

Trọng tâm của thị trường đã thay đổi một cách rõ rệt. Trước đây, câu hỏi quan trọng là OPEC+ *chọn* bơm bao nhiêu dầu. Giờ đây, vấn đề là bao nhiêu dầu có thể được sản xuất và xuất khẩu *trên thực tế* trong bối cảnh chiến sự ở Trung Đông. Sự thay đổi này nhấn mạnh sự chuyển dịch quyền lực trên thị trường năng lượng toàn cầu, nơi một nhà tiêu thụ lớn có thể có ảnh hưởng tương đương với một liên minh sản xuất.