Định giá NVIDIA: Cổ phiếu được cho là còn rẻ hơn 26% so với giá trị hợp lý

Cổ phiếu của NVIDIA (NVDA) đang được giao dịch ở mức $203,38, tuy nhiên các mô hình định giá giá trị hợp lý của Investing.com lại xác định mức giá lên tới $256,73, hàm ý một tiềm năng tăng trưởng +26,2%. Điều này diễn ra ngay cả khi vốn hóa thị trường của công ty đã đạt mức kỷ lục 4,91 nghìn tỷ USD, đặt ra câu hỏi liệu mức giá hiện tại đã phản ánh hết sự thống trị của NVIDIA trong lĩnh vực AI hay chưa.

Các chỉ số tài chính ấn tượng

Sự tăng trưởng của NVIDIA là không thể phủ nhận, với doanh thu bùng nổ từ 27 tỷ USD lên 216 tỷ USD chỉ trong vòng bốn năm tài chính. Mặc dù hệ số P/E trên lợi nhuận 12 tháng gần nhất (LTM) là 30,8x, chỉ số P/E dự phóng (Forward P/E) lại ở mức hấp dẫn hơn là 22,6x.

Các nhà đầu tư đánh giá cao chỉ số P/E dự phóng này vì nó được đặt trong bối cảnh tăng trưởng mạnh mẽ. Lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) được dự báo sẽ tăng gần gấp đôi từ 4,90 USD lên 8,99 USD trong năm tài chính tới, và doanh thu dự kiến tăng vọt từ 216 tỷ USD lên 391,5 tỷ USD. Điều này cho thấy NVIDIA đang tăng trưởng với tốc độ đủ nhanh để bắt kịp với định giá của mình, một đặc điểm hiếm thấy ở các công ty quy mô lớn.

Phố Wall lạc quan nhưng rủi ro vẫn tồn tại

Giới phân tích Phố Wall gần như đồng thuận về triển vọng tích cực của NVIDIA. Morgan Stanley duy trì khuyến nghị "Overweight" với giá mục tiêu $288, trong khi các tổ chức khác như BofA Securities và Cantor Fitzgerald cũng đưa ra các mục tiêu giá cao, lần lượt là 235 USD và 240 USD. Động lực tăng trưởng chính đến từ các nền tảng chip thế hệ mới như Blackwell và Vera Rubin, dự kiến mang lại doanh thu tổng cộng 500 tỷ USD.

Tuy nhiên, nhà đầu tư cần cân nhắc các rủi ro tiềm tàng:

Ad

• Cạnh tranh: Các gã khổng lồ công nghệ như Google, Amazon và Meta đang đẩy mạnh phát triển chip AI nội bộ, có thể làm giảm sự phụ thuộc vào NVIDIA.
• Nhu cầu thị trường: Một khảo sát của UBS cho thấy khoảng 60% doanh nghiệp đang xem xét cắt giảm chi tiêu cho AI, một tín hiệu cần theo dõi chặt chẽ.
• Rủi ro địa chính trị: Các hạn chế xuất khẩu sang Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến một thị trường tiềm năng trị giá hàng tỷ USD.
• Định giá và biến động: Các hệ số định giá như EV/EBITDA (29,5x) vẫn ở mức cao. Với hệ số beta là 2,21, cổ phiếu NVIDIA có xu hướng biến động mạnh hơn gấp đôi so với thị trường chung.

Góc nhìn kỹ thuật

Phân tích kỹ thuật cho thấy một bức tranh đa chiều. Ở khung thời gian ngày, tín hiệu đang ở mức "Trung tính" khi giá nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn. Tuy nhiên, ở khung tuần, tín hiệu lại là "Mua" với chỉ báo MACD dương và chỉ báo Stochastic đang ở vùng quá bán (23), một kịch bản thường báo hiệu khả năng phục hồi.

Các ngưỡng giá quan trọng cần chú ý bao gồm:

• Hỗ trợ chính: $198,31 và $193,80
• Kháng cự chính: $206,99 và $211,16

Nhìn chung, dù đối mặt với những rủi ro thực tế và sự biến động cao, các yếu tố cơ bản vững chắc và tiềm năng tăng trưởng từ mảng AI vẫn khiến NVIDIA trở thành một cổ phiếu hấp dẫn. Đối với các nhà đầu tư có tầm nhìn từ 12-24 tháng và chấp nhận được rủi ro, cán cân lợi ích/rủi ro hiện tại vẫn nghiêng về phía tích cực.