บทวิเคราะห์ชี้หุ้น NVIDIA ยังมีส่วนลด 26% จากมูลค่ายุติธรรม ท่ามกลางรายได้ AI ที่เติบโตอย่างก้าวกระโดด

บทวิเคราะห์จาก Investing.com ระบุว่า แม้ราคาหุ้น NVIDIA (NVDA) จะปรับตัวขึ้นมาอยู่ที่ $203.38 ดอลลาร์สหรัฐ และมีมูลค่าตลาดสูงถึง 4.91 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐ แต่แบบจำลองมูลค่ายุติธรรม (Fair Value) ประเมินว่าหุ้นยังมีโอกาสปรับตัวขึ้นไปถึง $256.73 ดอลลาร์สหรัฐ หรือมีอัพไซด์ (upside) อีกกว่า +26.2%

การประเมินดังกล่าวมีขึ้นท่ามกลางการเติบโตของรายได้ที่พุ่งสูงขึ้นอย่างก้าวกระโดดจาก 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์สหรัฐ สู่ 2.16 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐในช่วง 4 ปีงบประมาณที่ผ่านมา ทำให้นักลงทุนต่างจับตามองว่าราคาหุ้นในปัจจุบันได้สะท้อนความสำเร็จในตลาด AI ไปแล้วทั้งหมดหรือไม่

การเติบโตที่แข็งแกร่งและมุมมองเชิงบวกจากวอลล์สตรีท

แม้ว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P/E LTM) จะอยู่ที่ 30.8 เท่า แต่สิ่งที่น่าสนใจคือกำไรคาดการณ์ล่วงหน้า ซึ่งทำให้อัตราส่วน P/E คาดการณ์ (P/E Fwd) ลดลงมาอยู่ที่ 22.6 เท่า ตัวเลขนี้สะท้อนการคาดการณ์ว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) จะเพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวจาก 4.90 ดอลลาร์สหรัฐ เป็น 8.99 ดอลลาร์สหรัฐในปีงบประมาณหน้า ขณะที่รายได้คาดว่าจะพุ่งจาก 2.16 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ เป็น 3.91 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

นักวิเคราะห์ในวอลล์สตรีทส่วนใหญ่มีมุมมองเชิงบวกอย่างเป็นเอกฉันท์ โดย Morgan Stanley ให้ราคาเป้าหมายสูงสุดที่ $288 ดอลลาร์สหรัฐ ขณะที่นักวิเคราะห์รายอื่นๆ เช่น Cantor Fitzgerald และ BofA Securities ให้ราคาเป้าหมายที่ $240 และ $235 ดอลลาร์สหรัฐตามลำดับ นอกจากนี้ Jensen Huang ซีอีโอของบริษัทยังยืนยันว่าชิป AI รุ่นถัดไปอย่าง Vera Rubin ได้เริ่มเข้าสู่กระบวนการผลิตแล้ว และบริษัทตั้งเป้ารายได้รวมจากแพลตฟอร์ม Blackwell และ Rubin ไว้ที่ 5 แสนล้านดอลลาร์สหรัฐ

ความเสี่ยงและความท้าทายที่ต้องพิจารณา

Ad

อย่างไรก็ตาม การลงทุนใน NVIDIA ยังคงมีความเสี่ยงที่นักลงทุนต้องพิจารณาอย่างรอบด้าน ได้แก่:

• การแข่งขันจากชิปที่พัฒนาเอง: บริษัทเทคโนโลยียักษ์ใหญ่อย่าง Google, Amazon และ Meta ต่างกำลังพัฒนาชิป AI ของตนเอง ซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อส่วนแบ่งการตลาดของ NVIDIA ในระยะยาว
• ความต้องการ AI ที่อาจชะลอตัว: ผลสำรวจจาก UBS ชี้ว่าธุรกิจประมาณ 60% กำลังชะลอการใช้จ่ายด้าน AI ซึ่งเป็นสัญญาณที่ต้องจับตามอง
• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์: การส่งออกชิป H200 ไปยังประเทศจีนยังคงมีข้อจำกัด ซึ่งอาจกระทบต่อโอกาสทางธุรกิจในตลาดที่มีมูลค่าสูงถึง 5 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ
• มูลค่าหุ้นที่สูงและความผันผวน: อัตราส่วนการประเมินมูลค่าอื่นๆ เช่น EV/EBITDA ยังคงอยู่ในระดับสูง และค่าเบต้า (Beta) ที่ 2.21 บ่งชี้ว่าราคาหุ้นมีความผันผวนมากกว่าตลาดโดยรวมถึงสองเท่า ซึ่งหมายถึงความเสี่ยงที่สูงขึ้นหากผลประกอบการออกมาน่าผิดหวัง

บทสรุปสำหรับนักลงทุน

เมื่อพิจารณาจากราคาปัจจุบันที่ $203.38 เทียบกับมูลค่ายุติธรรมที่ประเมินไว้ที่ $256.73 และราคาเป้าหมายเฉลี่ยของนักวิเคราะห์ที่สูงกว่า $220 ดอลลาร์สหรัฐ อัตราส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (Risk/Reward) ของ NVIDIA ยังคงดูน่าสนใจ โดยเฉพาะสำหรับนักลงทุนระยะยาว 12–24 เดือนที่สามารถยอมรับความผันผวนสูงได้

ในทางเทคนิค สัญญาณรายวันอยู่ในระดับเป็นกลาง (Neutral) ขณะที่สัญญาณรายสัปดาห์ยังคงเป็นทิศทางขาขึ้น (Buy) ซึ่งบ่งชี้ว่าหุ้นอาจกำลังอยู่ในช่วงพักฐานมากกว่าการกลับตัวเป็นขาลง อย่างไรก็ตาม ความเสี่ยงจากปัจจัยต่างๆ ที่กล่าวมายังคงเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องติดตามอย่างใกล้ชิด