Theo Citi, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ là "sự kiện không đáng kể" đối với chỉ số S&P 500.

Theo một báo cáo của Citi được công bố hôm thứ Tư, cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới của Mỹ vào tháng 11 đang dần trở thành một sự kiện không có tác động đáng kể đối với chỉ số S&P 500, bất kể kết quả ra sao.

Các nhà phân tích tại ngân hàng này cho biết các nhà đầu tư không nên kỳ vọng vào tác động đáng kể nào đến các yếu tố cơ bản của chỉ số trong trung hạn, lập luận rằng các quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có trọng lượng lớn hơn nhiều đối với hướng đi của thị trường.

Triển vọng bầu cử và các kịch bản thị trường

Citi cho biết các cuộc thăm dò và thị trường dự đoán hiện tại cho thấy khả năng cao Hạ viện sẽ đổi chủ, trong khi Thượng viện vẫn là một "cuộc đua khó đoán". Ngân hàng này cũng lưu ý rằng họ "sẽ không ngạc nhiên nếu đảng Dân chủ giành chiến thắng áp đảo".

Theo báo cáo, tỷ lệ ủng hộ ròng của Tổng thống Trump đang thấp hơn so với nhiệm kỳ đầu tiên của ông và thấp hơn so với các Tổng thống Obama năm 2014 và Bush năm 2006, những năm mà cả hai đảng đều chứng kiến đảng của mình mất quyền kiểm soát một viện của Quốc hội. Citi chỉ ra rằng tỷ lệ ủng hộ thấp đối với lạm phát, kinh tế và chính sách đối ngoại là những yếu tố góp phần.

Xem xét theo từng lĩnh vực cụ thể

Mặc dù tác động đến thị trường chung dự kiến là tối thiểu, Citi dự đoán rằng một số lĩnh vực có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn, đặc biệt là trong trường hợp một trong hai đảng giành chiến thắng áp đảo.

Ad

• Bán dẫn: Lĩnh vực này có xu hướng ưa thích sự kiểm soát của đảng Cộng hòa do rủi ro từ luật pháp liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI). Tuy nhiên, Citi nhận thấy khả năng luật mới làm gián đoạn thương mại AI là rất thấp, viện dẫn khả năng tổng thống phủ quyết.
• Hàng tiêu dùng không thiết yếu: Đây là lĩnh vực hoạt động yếu nhất trong nhiệm kỳ hiện tại, đối mặt với những khó khăn từ thuế quan và giá xăng dầu cao, ngân hàng cho biết.

Một chiến thắng áp đảo của đảng Dân chủ có thể khiến thị trường bắt đầu định giá các rủi ro chính sách cho năm 2028, chẳng hạn như thuế doanh nghiệp cao hơn và việc thực thi các biện pháp kiểm soát AI. Tuy nhiên, Citi cảnh báo rằng kết quả như vậy không hoàn toàn tiêu cực đối với thị trường, vì luật mới hạn chế thuế quan và quyền lực chiến tranh có thể được các nhà đầu tư nhìn nhận tích cực.

Bối cảnh: Chính sách của Fed vẫn là yếu tố then chốt

Cuối cùng, Citi nhấn mạnh rằng cuộc bầu cử có thể chỉ là mối quan tâm thứ yếu đối với các nhà đầu tư. Ngân hàng này đã lấy giai đoạn 2018-2019 làm ví dụ lịch sử, cho rằng cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ khi đó chỉ là "màn kịch phụ so với Fed".

Điều này cho thấy các nhà đầu tư nên tập trung vào chính sách tiền tệ và dữ liệu kinh tế vĩ mô như những động lực chính của hiệu suất thị trường, thay vì bối cảnh chính trị.