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シティグループ、中間選挙はS&P500にとって「根本的な無影響」と述べる
Summary
シティグループのアナリストは顧客に対し、間近に迫った米中間選挙はS&P500のファンダメンタルズに大きな影響を与える可能性は低いと述べ、市場にとってより重要な原動力は依然として連邦準備制度理事会（FRB）の政策であると示唆した。
シティグループが水曜日に発表したレポートによると、11月に予定されている米中間選挙は、結果がどうであれ、S&P500指数にとって「根本的な影響はほとんどない」見込みだ。
同行のアナリストは、投資家に対し、中期的に見てS&P500指数のファンダメンタルズに大きな影響はないと警告し、市場の方向性を左右するのは連邦準備制度理事会（FRB）の政策決定の方がはるかに大きいと主張した。
選挙見通しと市場シナリオ
シティグループは、現在の世論調査と予測市場は、下院の多数派が民主党に交代する可能性が高い一方、上院は依然として「五分五分」の状態にあると指摘した。また、同行は「民主党が圧勝しても驚かない」とも述べている。
レポートによると、トランプ大統領の支持率は、就任1年目のペースを下回っており、オバマ大統領が2014年に、ブッシュ大統領が2006年にそれぞれ議会の過半数を失った年よりも低い。シティグループは、インフレ、経済、外交政策に関する支持率の低迷を要因として挙げた。
セクター別考察
市場全体への影響は最小限にとどまると予想されるものの、シティグループは、特にどちらかの政党が圧勝した場合、特定のセクターはより大きな影響を受ける可能性があると予測している。
Ad- 半導体: このセクターは、AI関連法案のリスクから共和党の支配を好む傾向がある。しかし、シティグループは、大統領の拒否権行使の可能性を指摘し、新たな法律がAI取引を阻害する可能性は低いと見ている。
- 一般消費財: 同行によると、このセクターは現政権下で最も低迷しており、関税やガソリン価格の高騰といった逆風に直面している。
民主党が圧勝した場合、市場は2028年に向けた政策リスク、例えば法人税の引き上げやAI規制の導入などを織り込み始める可能性がある。しかし、シティグループは、関税権限や戦争権限を制限する新たな法制化は投資家から好意的に受け止められる可能性があるため、こうした結果が市場にとって必ずしもマイナスになるとは限らないと警告した。
背景：FRBの政策が依然として重要
シティグループは最終的に、選挙は投資家にとって二次的な関心事となる可能性が高いと強調した。同行は2018年から2019年の期間を過去の例として挙げ、当時の中間選挙は「FRBの政策に比べれば相対的に脇役」だったと述べた。
これは、投資家は政治情勢よりも、市場パフォーマンスの主要な決定要因として金融政策とマクロ経済データに引き続き注目すべきであることを示唆している。