Phố Wall phân hóa: Cổ phiếu AI Marvell bị bán tháo dù vượt dự báo, Gap được nâng giá mục tiêu

Phố Wall đang chứng kiến sự phân hóa rõ rệt trong phản ứng của giới phân tích sau mùa báo cáo kết quả kinh doanh, với kỳ vọng của thị trường đóng vai trò quyết định. Các cổ phiếu liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) như Marvell Technology bị bán tháo dù có kết quả vượt dự báo, trong khi những câu chuyện phục hồi như Gap lại nhận được nâng hạng giá mục tiêu.

Kỳ vọng cao đối với nhóm cổ phiếu AI

Marvell Technology (MRVL) là một ví dụ điển hình cho thấy tiêu chuẩn khắt khe mà thị trường đang đặt ra cho các công ty AI. Cổ phiếu này đã giảm khoảng 7,5% trong phiên giao dịch ngoài giờ mặc dù công bố doanh thu quý 2 đạt 2,74 tỷ USD và EPS là 0,94 USD, cao hơn một chút so với ước tính.

Theo công ty phân tích Benchmark, vốn duy trì khuyến nghị Mua với giá mục tiêu 275 USD, cổ phiếu này đã tăng tới 196% chỉ trong sáu tháng. Đà tăng giá mạnh mẽ này, cùng với "tiêu chuẩn cực cao" do NVIDIA thiết lập trước đó, đã khiến cho mức dự báo tăng trưởng "có chừng mực" của Marvell trong quý 3 (doanh thu 3,15 tỷ USD / EPS 1,10 USD) không đủ để làm hài lòng các nhà đầu tư.

Phần mềm doanh nghiệp và bán lẻ được đánh giá tích cực

Ad

Trái ngược với Marvell, các công ty có kết quả kinh doanh vững chắc và định giá hợp lý lại nhận được phản ứng tích cực.

• Elastic NV (ESTC): Công ty đã có một quý kinh doanh thành công với kết quả vượt dự báo và nâng triển vọng cả năm. Needham ghi nhận sự tăng trưởng mạnh mẽ, với tổng doanh thu tăng 15% so với cùng kỳ lên 478,1 triệu USD.
• Workday (WDAY): William Blair nhắc lại khuyến nghị Outperform, nhấn mạnh mức định giá hấp dẫn của cổ phiếu. Các nhà phân tích chỉ ra rằng cổ phiếu này đang giao dịch ở mức gấp 12,4 lần dòng tiền tự do dự kiến của năm 2027, thấp hơn đáng kể so với mức trung bình 17,7 lần của các công ty cùng ngành.
• Gap (GAP): Cổ phiếu của nhà bán lẻ này đã được UBS nâng giá mục tiêu từ 40 USD lên 42 USD và duy trì khuyến nghị Mua. Ngân hàng này dự báo EPS của Gap sẽ tăng trưởng 23% vào năm tài chính 2027, sau khi công ty báo cáo EPS điều chỉnh quý 2 là 0,52 USD, vượt qua ước tính.

Góc nhìn thị trường

Chủ đề chính trong tuần báo cáo lợi nhuận này là sự kỳ vọng không đối xứng. Các cổ phiếu AI không chỉ phải vượt qua dự báo mà phải vượt qua một cách ngoạn mục để duy trì đà tăng giá. Trong khi đó, những câu chuyện phục hồi mang định hướng giá trị như Gap, hay các công ty có tốc độ tăng trưởng ổn định như Elastic và Workday, lại đang được thị trường tưởng thưởng cho sự thực thi vững chắc. Điều này cho thấy các nhà đầu tư đang yêu cầu sự tăng trưởng phi thường hoặc sẽ tìm kiếm cơ hội ở những nơi khác.