นักวิเคราะห์ชี้ Marvell ร่วงสวนทางผลประกอบการ สะท้อนตลาดคาดหวังหุ้น AI สูงลิ่ว

ตลาดหุ้นสหรัฐฯ แสดงภาพความคาดหวังที่แตกต่างกันอย่างชัดเจนหลังสิ้นสุดฤดูกาลประกาศผลประกอบการ โดยหุ้นกลุ่มปัญญาประดิษฐ์ (AI) อย่าง Marvell Technology (MRVL) ถูกเทขายแม้ผลงานจะดีกว่าคาด ในขณะที่หุ้นกลุ่มที่กำลังฟื้นตัวอย่าง Gap (GAP) กลับได้รับการปรับเพิ่มราคาเป้าหมาย ซึ่งสะท้อนถึงมาตรฐานที่สูงขึ้นอย่างมากสำหรับหุ้นเทคโนโลยี และการให้ความสำคัญกับผลการดำเนินงานที่มั่นคงในกลุ่มอื่น

หุ้น AI เผชิญความคาดหวังที่สูงขึ้น

Marvell Technology (MRVL) เป็นตัวอย่างที่ชัดเจนของปรากฏการณ์นี้ โดยราคาหุ้นร่วงลงประมาณ 7.5% นอกเวลาทำการ แม้ว่าจะรายงานผลประกอบการไตรมาส 2 ที่ดีกว่าคาดการณ์เล็กน้อย ด้วยรายได้ 2.74 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 0.94 ดอลลาร์

บริษัทหลักทรัพย์ Benchmark ยังคงคำแนะนำ "ซื้อ" พร้อมราคาเป้าหมายที่ 275 ดอลลาร์ โดยชี้ว่าก่อนหน้านี้ราคาหุ้นได้พุ่งขึ้นมาแล้วถึง 196% ในช่วง 6 เดือน และ 28% ในเดือนล่าสุดก่อนประกาศผลประกอบการ นอกจากนี้ การคาดการณ์รายได้ในไตรมาส 3 ที่ 3.15 พันล้านดอลลาร์ และ EPS ที่ 1.10 ดอลลาร์ ถูกมองว่าเป็นเพียง "การปรับขึ้นอย่างระมัดระวัง" โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับมาตรฐานที่ NVIDIA ได้สร้างไว้ก่อนหน้า ซึ่งทำให้นักลงทุนมองว่าผลงานของ Marvell ยังไม่น่าประทับใจพอ

หุ้นกลุ่มอื่นได้รับรางวัลจากผลงานที่มั่นคง

Ad

ในทางตรงกันข้าม บริษัทในกลุ่มอื่นกลับได้รับมุมมองเชิงบวกจากนักวิเคราะห์สำหรับผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งและมูลค่าที่น่าสนใจ

• Elastic NV (ESTC): รายงานผลประกอบการที่ดีกว่าคาดและปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปี (beat-and-raise) โดยรายได้จากการสมัครสมาชิก (subscription) เติบโต 17% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า แตะที่ 398.5 ล้านดอลลาร์ และรายได้รวมเพิ่มขึ้น 15% เป็น 478.1 ล้านดอลลาร์ Needham ยังคงคำแนะนำ "ถือ" แต่ยอมรับว่าบริษัทมีผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง
• Workday (WDAY): William Blair คงคำแนะนำ "Outperform" โดยชี้ไปที่มูลค่าที่น่าสนใจของหุ้น ซึ่งซื้อขายที่ 12.4 เท่าของกระแสเงินสดอิสระคาดการณ์ในปี 2027 เทียบกับค่ากลางของกลุ่มที่ 17.7 เท่า แม้ว่าราคาหุ้นจะฟื้นตัวขึ้น 71% จากจุดต่ำสุดในเดือนเมษายน แต่ก็ยังคงลดลง 6% ตั้งแต่ต้นปี
• Gap (GAP): ได้รับการปรับเพิ่มราคาเป้าหมายจาก UBS เป็น 42 ดอลลาร์ จากเดิม 40 ดอลลาร์ พร้อมคงคำแนะนำ "ซื้อ" หลังจากรายงานกำไรต่อหุ้นปรับปรุงในไตรมาส 2 ที่ 0.52 ดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าคาดการณ์ที่ 0.49 ดอลลาร์ และยังได้ปรับเพิ่มคาดการณ์ทั้งปีสำหรับกำไรและอัตรากำไรขั้นต้น UBS คาดว่าอัตราส่วน P/E ของหุ้นจะถูกปรับขึ้นจาก 8.5 เท่า ในปัจจุบันไปอยู่ที่ 13 เท่า

ภาพรวมในสัปดาห์นี้ชี้ให้เห็นว่าตลาดมีความคาดหวังที่ไม่สมมาตร หุ้นกลุ่ม AI ไม่เพียงแต่ต้องมีผลประกอบการที่ดีกว่าคาด แต่ต้องดีกว่าอย่างถล่มทลายเพื่อสร้างความพึงพอใจให้นักลงทุน ในขณะที่หุ้นกลุ่มที่กำลังฟื้นตัวและมีมูลค่าสมเหตุสมผลจะได้รับรางวัลจากผลการดำเนินงานที่มั่นคงและสม่ำเสมอ