Fed sắp tăng lãi suất: Ba cổ phiếu tài chính được cho là có vị thế tốt nhất

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã quyết định giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần nhất, các tín hiệu cho thấy một đợt tăng trong tương lai vẫn có khả năng xảy ra, khiến các nhà đầu tư tập trung vào những cổ phiếu có thể hưởng lợi từ môi trường lãi suất cao.

Bối cảnh vĩ mô và tín hiệu từ Fed

Trong cuộc họp ngày 29/7, Fed đã bỏ phiếu với tỷ lệ 9-3 để giữ nguyên lãi suất. Tuy nhiên, ba thống đốc đã bỏ phiếu chống, ủng hộ việc tăng lãi suất. Với chỉ số lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) vẫn ở mức 4,1%, các nhà phân tích dự báo sẽ có ít nhất một đợt tăng lãi suất trước cuối năm nay.

Theo Investing.com, động thái này làm dấy lên sự quan tâm đến các cổ phiếu ngành tài chính, vốn có xu hướng hoạt động tốt khi lãi suất tăng. Ba công ty dưới đây được xem là có vị thế tốt để đối mặt và hưởng lợi từ kịch bản này, dù giá cổ phiếu của cả ba đều đã giảm sau cuộc họp của Fed.

Các cổ phiếu hưởng lợi tiềm năng

Môi trường lãi suất cao hơn mang lại lợi ích cho các định chế tài chính thông qua nhiều cơ chế. Ngân hàng kiếm được nhiều tiền hơn từ chênh lệch lãi suất, trong khi các công ty quản lý tài sản chứng kiến dòng tiền đổ vào các sản phẩm thị trường tiền tệ có lợi suất cao hơn.

JPMorgan Chase (JPM)

JPMorgan, ngân hàng lớn nhất Hoa Kỳ về tài sản, được cho là sẽ hưởng lợi trực tiếp khi lãi suất tăng. Cơ chế rất rõ ràng: mỗi đợt tăng lãi suất 0,25% của Fed sẽ giúp mở rộng biên lãi ròng (NIM) trên bảng cân đối kế toán hơn 3,9 nghìn tỷ USD của ngân hàng.

Ad

• Rủi ro chính: Nếu việc tăng lãi suất gây ra một cuộc "hạ cánh cứng" cho nền kinh tế, các khoản dự phòng rủi ro tín dụng sẽ tăng lên, đặc biệt là trong danh mục thẻ tín dụng của JPM nếu tỷ lệ thất nghiệp vượt quá 4,5%.

Goldman Sachs (GS)

Lợi thế của Goldman Sachs đến từ sự không chắc chắn và biến động của thị trường do chính sách tiền tệ. Các chu kỳ tăng lãi suất thường thúc đẩy khối lượng giao dịch trên thị trường thu nhập cố định, định giá lại trái phiếu và hoạt động trên thị trường tín dụng, tất cả đều là nguồn thu chính cho bộ phận Kinh doanh Thu nhập Cố định, Tiền tệ và Hàng hóa (FICC) của Goldman.

• Rủi ro chính: Doanh thu của Goldman có thể biến động mạnh. Sự chậm lại của các thương vụ mua bán và sáp nhập (M&A) trong giai đoạn thắt chặt chính sách có thể làm giảm phí tư vấn, bù trừ một phần lợi nhuận từ mảng giao dịch.

BlackRock (BLK)

Là nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới, BlackRock hưởng lợi khi lãi suất tăng thúc đẩy dòng vốn của nhà đầu tư chuyển sang các quỹ thị trường tiền tệ và các sản phẩm thu nhập cố định ngắn hạn. Điều này làm tăng tài sản đang quản lý (AUM) và phí quản lý mà công ty thu được.

• Rủi ro chính: Việc thị trường chứng khoán bán tháo có thể làm giảm giá trị AUM theo giá thị trường, tạo ra áp lực lên doanh thu phí và có thể bù trừ một phần lợi ích từ mảng thu nhập cố định.