फेड द्वारा दरें बढ़ाने की संभावना: ये तीन स्टॉक सबसे अच्छी स्थिति में

अमेरिकी फेडरल रिजर्व (Fed) ने हाल ही में ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया, लेकिन तीन गवर्नरों की असहमति और लगातार बनी हुई मुद्रास्फीति से संकेत मिलता है कि साल के अंत तक कम से कम एक और बढ़ोतरी हो सकती है। इस परिदृश्य में, विश्लेषकों ने तीन प्रमुख वित्तीय शेयरों की पहचान की है जो ऊंची ब्याज दरों के माहौल में बेहतर प्रदर्शन करने के लिए तैयार हैं।

हालांकि फेड की बैठक के बाद इन तीनों शेयरों में बिकवाली देखी गई, लेकिन लंबी अवधि में संभावित दर वृद्धि के लिए इन्हें अच्छी स्थिति में माना जा रहा है।

ऊंची दरों से इन क्षेत्रों को कैसे होता है फायदा?

ब्याज दरों में बढ़ोतरी का वित्तीय कंपनियों पर सीधा और शक्तिशाली प्रभाव पड़ता है। बैंक जमाकर्ताओं को दिए जाने वाले ब्याज और कर्जदारों से लिए जाने वाले ब्याज के बीच के अंतर से अधिक कमाते हैं, जिसे शुद्ध ब्याज मार्जिन (Net Interest Margin - NIM) कहा जाता है।

इसी तरह, संपत्ति प्रबंधक (asset managers) भी लाभान्वित होते हैं क्योंकि निवेशक उच्च-उपज वाले मनी मार्केट उत्पादों की ओर रुख करते हैं, जिससे उनकी प्रबंधन के तहत संपत्ति (Assets Under Management - AUM) बढ़ती है और शुल्क से होने वाली आय में भी वृद्धि होती है।

विश्लेषण: तीन प्रमुख स्टॉक

विश्लेषकों ने तीन कंपनियों को चुना है जो इस बदलते माहौल का फायदा उठाने के लिए विशिष्ट रूप से तैयार हैं।

जेपी मॉर्गन चेस (JPM)

• क्यों फायदेमंद: संपत्ति के हिसाब से अमेरिका का सबसे बड़ा बैंक होने के नाते, फेड द्वारा की गई हर 25 आधार अंकों (0.25%) की बढ़ोतरी सीधे तौर पर इसके $3.9 ट्रिलियन से अधिक की बैलेंस शीट पर शुद्ध ब्याज मार्जिन को बढ़ाती है।
• जोखिम: यदि दर वृद्धि से अर्थव्यवस्था में बड़ी मंदी आती है, तो बैंक के ऋण हानि प्रावधान बढ़ सकते हैं, खासकर इसके क्रेडिट कार्ड व्यवसाय में।

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गोल्डमैन सैक्स (GS)

• क्यों फायदेमंद: गोल्डमैन सैक्स दरों में अनिश्चितता और अस्थिरता से लाभ कमाता है। दर वृद्धि के चक्र से फिक्स्ड इनकम, करेंसी और कमोडिटीज (FICC) ट्रेडिंग डेस्क पर वॉल्यूम बढ़ता है, जो ऐतिहासिक रूप से इसका सबसे अधिक मार्जिन वाला राजस्व स्रोत रहा है।
• जोखिम: दर वृद्धि के दौरान विलय और अधिग्रहण (M&A) गतिविधियों में मंदी आ सकती है, जो इसकी सलाहकार शुल्क आय को अस्थायी रूप से प्रभावित कर सकती है।

ब्लैकरॉक (BLK)

• क्यों फायदेमंद: दुनिया की सबसे बड़ी संपत्ति प्रबंधक के रूप में, ब्लैकरॉक को मनी मार्केट फंड और छोटी अवधि के फिक्स्ड इनकम उत्पादों में बढ़ते निवेश से सीधा फायदा होता है। इससे कंपनी का AUM और प्रबंधन शुल्क दोनों बढ़ते हैं।
• जोखिम: यदि दर वृद्धि के कारण इक्विटी बाजारों में बड़ी गिरावट आती है, तो यह AUM के मूल्यांकन को कम कर सकता है, जो फिक्स्ड इनकम से होने वाले लाभ को आंशिक रूप से संतुलित कर सकता है।

बाजार का संदर्भ और आगे की राह

फेड की बैठक में तीन गवर्नरों का बढ़ोतरी के पक्ष में मतदान करना एक महत्वपूर्ण संकेत है। 4.1% पर चल रही PCE मुद्रास्फीति दरें बढ़ाने के पक्षधरों को और मजबूती देती है।

बाजार की नजर अब 15-16 सितंबर को होने वाली अगली बैठक पर है। बैंक ऑफ अमेरिका के विश्लेषकों का अनुमान है कि आगे चलकर दरों में 60 आधार अंकों तक की और बढ़ोतरी हो सकती है। उपरोक्त तीनों कंपनियां इस संभावित कदम से कमाई करने के लिए संरचनात्मक रूप से अच्छी स्थिति में हैं।